びん介の投資日記

これは、前回の「２０年の思い出（３）・・・ＩＰＯとの出会い」の続き、

昨年秋から店頭でのＩＰＯゲットに再挑戦した、中間報告です。



この２年間、ＩＰＯの店頭応募は、メイン証券の三菱ＵＦＪの１社だけでした。

それが、昨年秋から、大和、新光、岡三、インベ、フレンド、いちよし　

に店頭応募を試みています。



大和は３年ぶりに、ダイレクトコースからコンサルタントコースへ移行。

新光は３年ぶり、岡三は２年ぶりの店頭応募です。

インベとフレンドはネット口座から店頭口座に移行、いちよしは口座新設です。

なぜ、急に店頭応募を復活したのか？　以下の理由によります。



以前にも書きましたが、私は資産運用のポートフォリオを、概ね投入金ベースで

インカムゲイン型５０％、キャピタルゲイン型５０％に設定しています。



そんな中、インカムゲイン型として、分配金目的で５年間所有してしたＪリートが、

運良く大きく値上がりしました。

幸運にも、インカムゲイン型商品がキャピタルゲイン型に変身していました。

昨年春にこのＪリートを全部売却、かなりの売却益を得ることが出来ました。



売却による受取り金の大部分は、利回りのよいインカムゲイン型商品に再投資して、

Ｊリートに変わる分配金の補填に充てました。

すなわち、外債型投信やしくみ債の購入に廻しました。

但し、少しは楽しみも欲しくなり、一部はキャピタルゲイン型商品に廻すことにしました。

キャピタルゲイン型商品では何が面白いか？　消去法で新興国株式の投信と、大きく

値下がりしていたＪリートの買戻しに充てることにしました。



大部分は三菱ＵＦＪでの再投資となりましたが、いろいろな店頭で買うと

商品の選好みが出来、面白いのでは？という気になりました。

そこには、ＩＰＯの裁量配分を試してみたいという下心も働いていました。

大手の大和に関しても敷居が高いのを承知で、ＩＰＯの裁量配分を

試すことにしました。



かくして、昨年秋から店頭でのＩＰＯゲットの挑戦がはじまりました。

その結果ですが、まだ結論を出すのは早いか？と思っています。

但し、ＩＰＯの地合い最悪期でもあり、今のところほとんど成果は出ていません。

店頭での当選はシナジーマーケティング、大西電気、博展の３銘柄にすぎません。



これに対し、店頭で購入した投信は、大きな含み損を抱えてしまいました。

それなりに、その時点では安いと自己判断したつもりで買った投信でしたが、

その後の市況の悪化で、裏目裏目の展開になっています。



そんな中でも、予想はしていましが、担当者の投信、債券の売込みの激しいこと、

尋常ではありません。

３年前にも経験したことで、ある程度は覚悟していましたが、店頭の数も増え、

予想を超える激しい売り込みにうんざりしています。



投信や債券を買うにもタイミングがあると思っていますが、そんなもの見境なしに、

ただ「買え、買え」です。

「ファイナンシャルアドバイザーって何なの？」と言いたくなります。

特にＩＰＯのＢＢ締め切りの前日とかの攻勢は、凄まじいものがあります。

結果的に、「まだ早い」と思いながら、担当者に煽られて買ってしまった投信も

いくつかあります。



この間、ほとんどの店頭に主幹事銘柄がありましたが、配分結果は前述の通りです。

「購入した投信や債券は金額がわずかですし、担当者の勧めるままに買ったものも

少ないですから、まぁ、こんなものでしょうか？」と思っています。



で、振り返ると、皮肉にもシナジーマーケティングと博展の当選のあった２か所の店頭が、

比較的売り込みが穏やかだったです。

気は心、これからはこの２か所の店頭を大事にしたいと思っています。

資金の都合上、回転売買とかで手数料落としたりもして。



他のところは、今秋まで様子を見ながら、徐々に整理していく予定です。

ＩＰＯの店頭応募をしなければ、店頭に何の遠慮もいりません。

ある意味、今回の店頭応募は、「ＩＰＯの配分が先か、投信の購入が先か」そして

「こちらをどのような客と見ているか？」を試すよい機会となりました。



まだ、結論は早いですが、わずかな資金をバックにしてＩＰＯの店頭応募をするのは、

一部を除いてあまり得策でないというのが実感です。

それと、「私のような性格では、証券会社の営業担当はとても勤まらない」と痛感しました。

既にリタイヤーした身ですが、「証券会社に勤務していなくてよかった」という思いです。





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