びん介の投資日記

ここ２日ほどは、ちょっと脱線して「所得税のしくみ」の記事

を書いていましたが、今日（３０日）は、ＩＰＯに戻ります。

なお、「所得税のしくみ」の続きは、後日掲載させていただき

ます。



さて、今日は、エフオーアイの仮条件の発表がありました。

８００円～８５０円ということで、上限は当初想定価格の

通りとなっています。



昨日のＦ社の紹介記事を見ると、想定仮条件レンジを

８００円～９００円と予想していましたから、これと

比べたら、上限を少し抑えたというところでしょうか？

私は、仮条件をもう少し下げてくるかと思っていました。

主幹事は、結構強気のようですね。



Ｆ社の記事でも、業績面では高い評価をしていますから、

主幹事も業績面には自信があって、この仮条件としたの

でしょう？

確かに、この会社の成長性を信じて、中長期保有のつもり

なら、将来楽しみがある銘柄のようにも感じます。



ただ、ＩＰＯは、特に私のような初値売りのチキンにとって、

初値がどうなるか？が全てです。

そして、先日の繰り返しになりますが、ＩＰＯの初値は

需給が全てだと思っています。



さらに、ＶＣの保有比率やそのロックアップがよく

問題視されますが、プロのＶＣよりも最大の初値売り

圧力は、私のような初値売り主体の個人の集まりだ

と思っています。



何か、自分で自分の首を絞めるような矛盾を感じますが、

エフオーアイの幹事団を見ると、その配分先は私のような、

初値売りチキンのウェートが非常に高いように感じます。

しかも、マザーズ案件にしては、大きな吸収金額です。



今のＩＰＯが病み上がりの地合いで、この初値売り圧力を

買い支えて、さらに初値をドンドン切り上げていくパワーが

あるとは思えません。



ということで、公募割れまではないように思いますが、

エフオーアイ、主幹事からＢＢのお誘いがあってもお断り

することとし、ＳＢＩを含め、完全スルーすることに

しました。



ただ、プロのＦ社がＤＷＴＩを大きくはずしたように、

ＩＰＯの初値は、すなわち需給は、予想し難いところが

あります。



エフオーアイは、前後に大きな空白期間がありますし、

成長性が買われて好発進しないとも限りません。

私はスルーですが、今後のＩＰＯのために、エフオーアイ

の好発進を期待しています。



余談ですが、いよいよ、かざか証券からＦ社のレポート

が見られなくなりますね。

本日（３０日）１７時迄ということでしたが、１８時半

の時点では、まだ閲覧できるようでしたが。






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昨日に続き、所得税のしくみの第２回目です。

前回の第１回目は、１０種類の所得区分と総合課税、分離課税

の区別について記載しましたが、今回は所得税の計算手順に

ついて、書かせていただきます。

今回も、興味のある方のみご覧ください。



税理士の資格も持ち合わせていない、素人がまとめた記事です

ので、勘違いや錯誤もあろうかと思います。誤りがあれば

ご指摘ください。

また個別の案件について、確定申告される場合は、必ず事前に

最寄りの税務署に照会してください。



さて、所得税の計算手順ですが、次の流れで計算します。


１、当年の所得金額の確定


総合課税の所得金額と分離課税の所得金額をそれぞれ個別に

計算して、当年の所得金額を確定します。


通常、所得の計算は、収入―必要経費　となりますが、

必要経費がゼロの場合は、収入＝所得　となります。


給与収入や公的年金の必要経費に相当する控除額は、別途、

計算式が定められています。


また、一時所得や総合課税の譲渡所得には、特別控除があり、

さらに短期譲渡以外は、所得金額が１/２となるので注意が

必要です。


なお、所得内、所得間の損益通算については、別途補足

させていただきます。


２、 繰越損失控除


総合課税と分離課税の所得金額がそれぞれ確定すると、まず

前年からの繰越損失があれば、これを差引いて課税対象となる

所得金額を確定します。


例えば、分離課税である株式譲渡所得の損失分や先物取引の

損失分は３年間繰越が出来るので、前年までの繰越損失が

あれば、当年分からこの繰越損失を差引きします。



３、 所得控除


次に総合課税の所得金額から、次の１４種類の所得控除の

合計を差引き、その残額が総合課税の課税対象所得金額と

なります。


雑損控除、医療費控除、社会保険料控除、小規模企業共済等

掛金控除、生命保険料控除、地震保険料控除、寄付金控除、

寡婦・寡夫控除、勤労学生控除、障害者控除、配偶者控除、

配偶者特別控除、扶養控除、基礎控除


所得控除はまず、総合課税の所得金額から差引きますが、

差引いた後も、所得控除に残額があれば、分離課税所得から

その分を差引きすることが出来ます。


例えば専業主婦で、申告する総合課税の所得金額がゼロの

場合、最低でも基礎控除３８万円の所得控除があります。

これを分離課税の株式譲渡所得から引き去ることが出来る

ので、源泉徴収された株式売却益の所得税の一部または

全部が還付されます。



４、税額の計算


総合課税の課税対象所得と、分離課税のそれぞれの課税対象

所得が確定すると、税額の計算をします。


総合課税所得の税額は、累進税率で次の６段階になって

います。

５％、１０％、２０％、２３％、３３％、４０％


次に分離課税所得の税額をそれぞれの規定に従い、計算

します。

このようにして、個別に計算した総合課税と分離課税の税額

の合計が、一次計算の税額となります。



４、税額控除


この一次計算の税額から、配当控除や住宅借入金等特別控除

（住宅ローン減税）等の税額控除を差し引いた金額が最終的な

税額となります。


所得控除が課税所得金額を減額するのに対し、税額控除は

税額を直接に減額するため、同じ金額なら効果が大です。

特に住宅借入金等特別控除（住宅ローン減税）は税額控除

の金額が大きいので、節税効果も大きくなります。



５、納税または還付


この最終税額から源泉徴収分を差し引いた金額が、納付

する税金となります。

源泉徴収された金額の方が、最終税額より大きい場合は、

差額が還付されます。




かなり簡略して記載しましたが、以上が所得税の大雑把な

計算手順です。もう一度手順を整理すると、


当年の総合課税及び分離課税所得の確定 ⇒ 繰越損失の控除

⇒ 所得控除 ⇒ 一次計算の税額 ⇒ 税額控除 ⇒ 最終税額

の順となります。



なお税法上、分離課税所得の内、退職所得と山林所得を

除いた所得及び総合課税所得を合計した金額で、繰越損失

控除前のものを「合計所得金額」と称します。

また、繰越損失控除後の合計で、退職所得と山林所得をも

含めたものを「総所得金額等」と称します。



所得控除の中の配偶者控除や特別配偶者控除を受けられる

かどうかは、配偶者の「合計所得金額」で判定されます。



なお、源泉徴収済みの利子所得、配当所得、株式譲渡所得

は、改めて確定申告書に記載しなければ、「合計所得金額」

や「総所得金額等」には反映されません。



確定申告をすると、その内容の複写が市町村に送付され、

市町村では、それに基づいて住民税を計算します。

住民税の総合課税分は累進課税ではなく、現在は一律

１０％となっています。



住民税の計算手順も所得税とほぼ同じですが、所得控除の

基礎控除額が、所得税の場合３８万円であるのに対して、

住民税の場合３３万円といった違いがあります。

また合計所得金額が一定の基準を超えると、住民税には、

均等割がかかってきます。



年金生活者等に対しては、その住民税のデータに基づき、

国民健康保険料や介護保険料が計算されます。

計算方法は市町村で異なるようですが、これらの計算は

「合計所得金額」でなく「総所得金額等」がベースと

なるようです。



説明が稚拙で解りにくかったかと思いますが、以上で

所得税の計算手順についての記述を終わります。



最近は、国税庁のＨＰの「確定申告書等作成コーナー」

を利用すれば、税額が自動的に計算されて、申告書の

印刷が出来ます。さらに「e-Tax」を使えば確定申告も

完了しますが、所得税の計算手順や規定は、知識として

持っていて損はないと思います。



次回以降は、金融商品側から見た所得区分や課税、及び

損益通算について、補足の記載をさせていただく予定です。




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私自身の勉強を兼ねて、個人の所得税のしくみについて整理

してみました。

４回に分けて連載したいと思いますので、興味のある方は

ご覧ください。



税理士の資格も持ち合わせていない、素人がまとめた記事です

ので、勘違いや錯誤もあろうかと思います。誤りがあれば

ご指摘ください。

また個別の案件について、確定申告される場合は、必ず事前に

最寄りの税務署に照会してください。



第１回目は、所得区分と総合課税、分離課税の区別について

記載します。



まずは所得区分ですが、平成21年4月1日現在、法令等で、

次の１０種類に区分されています。


1 利子所得
預貯金や公社債の利子並びに合同運用信託、公社債投資信託
及び公募公社債等運用投資信託の収益の分配に係る所得。

2　配当所得
株主や出資者が法人から受ける配当や投資信託（公社債投資
信託及び公募公社債等運用投資信託以外のもの）及び特定
受益証券発行信託の収益の分配などに係る所得。

3　不動産所得
土地や建物などの不動産、不動産の上に存する権利、船舶
又は航空機の貸付けによる所得。但し、事業所得又は
譲渡所得に該当するものを除く。

4　事業所得
農業、漁業、製造業、卸売業、小売業、サービス業その他
の事業から生ずる所得。

5　給与所得
サラリーマンなどが勤務先から受ける給料、賞与などの所得。

6　退職所得
退職により勤務先から受ける退職手当や厚生年金保険法に
基づく一時金などの所得。

7　山林所得
山林を伐採して譲渡したり、立木のままで譲渡することに
よって生ずる所得。

8　譲渡所得
土地、建物、ゴルフ会員権などの資産を譲渡することに
よって生ずる所得、建物などの所有を目的とする地上権
などの設定による所得で一定のもの。

9　一時所得
上記1から8までのいずれの所得にも該当しないもので、
営利を目的とする継続的行為から生じた所得以外のもので
あって、労務その他の役務の対価としての性質や資産の
譲渡による対価としての性質を有しない一時の所得で、
例えば、次に掲げるようなものに係る所得が該当する。
(1)　懸賞や福引の賞金品、競馬や競輪の払戻金
(2)　生命保険の一時金や損害保険の満期返戻金
(3)　法人から贈与された金品

10　雑所得
上記1から9までの所得のいずれにも該当しない所得。
例えば、次に掲げるようなものに係る所得が該当する。
(1)　年金や恩給などの公的年金等
(2)　非営業用貸金の利子
(3)　著述家や作家以外の人が受ける原稿料や印税



いろいろ聞き慣れない用語が出てきますが、以上が国税庁の

ＨＰに記載された内容の抜粋です。個別の正しい定義等は

税務署にお問い合わせてください。



さて、所得税の課税ですが、上記１０種類の所得を合算して

総合課税とするのが基本ですが、次の所得については分離して

課税、すなわち分離課税となります。



まずは利子所得です。通常は利子や利息を受け取る時点で、

所得税１５％、住民税５％が源泉分離課税で徴収され、

これで課税関係が完了します。

但し、海外から受け取る利子や利息で、源泉徴収されて

いないものは、利子所得として総合課税となります。



次に配当所得ですが、今年の申告分から分離課税の選択が

出来るようになり、その場合は、株式譲渡所得と見なして

扱われます。もちろん従来通りの総合課税の選択も出来ます。

配当所得は、２０１１年末まで軽減税率が適用され、所得税

７％、住民税３％が源泉徴収されます。



退職所得や山林所得も、総合課税所得とは切り離して課税

計算されます。どちらも総合課税として、所得を合算して

課税するより税額が軽減されるように配慮されています。



譲渡所得の内、株式の売却による所得と土地建物の売却に

よる所得は、それぞれ別々の分離課税となります。

上場株式等の譲渡所得については、配当所得と同様に、

２０１１年末まで、所得税７％、住民税３％の軽減税率が

適用されます。



また雑所得の内、先物取引についても分離課税となります。

ＦＸの「くりっく３６５」を選択した場合も、これに含まれます。



以上の分離課税となる所得以外は、所得を合算して総合課税

で税額が計算されます。

次回は、所得税の計算手順ついて記載する予定です。



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昨日（２３日）のＤＷＴＩ、Ｆ社の直前初値予想が６００円

だったのに対して、９時１０分に３１５円で初値が付きました。

その後、セカンダリーには絶好のマネーゲームとなりましたが、

初値売り主体の公募組にとっては、がっかりの発進となって

しまいました。



それでも公募割れ発進でなかったのと、その後のセカンダリー

相場の展開を見ると、ＩＰＯの地合いが着実に回復している

ように思います。　実体の乏しい赤字バイオですから、昨年の

今頃の上場だったら、恐らくＤＷＴＩは、公募割れ発進のまま

沈没していったのではないでしょうか？



振り返って、Ｆ社の参加妙味度がアグレッシブ、直前初値予想

６００円は何だったのでしょう？　Ｆ社は昨日午後「分析」で

いろいろ言い訳をしていますが、それを含めて予想するのが、

プロの仕事ではないのでしょうか？



まぁＩＰＯの初値は、ちょっとした需給の動きで、売りが売り

を誘ったり、買いが買いを呼んだりと、一方向にブレますから、

プロでも初値予想は難しいということなのでしょう。



とは言っても、「腐っても鯛」というか、Ｆ社の事前の予想は、

ＩＰＯの応募か？スルーか？の判断材料としては欠かせない

存在です。これが今月末で、かざか証券から閲覧出来なくなる

のは痛手です。有料のＦ社情報まで閲覧するつもりはありません

ので、今後は自己判断に磨きをかける必要がありそうです。



ところで、メガバンク株ですが、相変わらず冴えない値動きと

なっています。昨日（２３日）も、３メガバンクが揃って売られ

ました。

民主党政権下では、メガバンク株はしばらく蚊帳の外に置かれ

そうな雰囲気ですし、これから再度のＰＯとかの発表があれば、

さらに大きく値を崩す懸念もあります。



が、私は割安だという確信のもと、意地になってメガバンク株

集めをしています。

これまでの保有は、三井住友ＦＧとみずほＦＧの２銘柄だけで

したが、昨日、三菱ＵＦＪＦＧ株も２０００株購入しました。

来週以降、下押しすれば、買い増しを予定しています。



６年前、多額の公的資金注入を受けてやっと息をつないだ

状況だったのが、鮮やかに復活したメガバンクです。復活した

のには、低金利に支えられた面も多々ありますが、当時に

比べて今、日本のメガバンクの財務内容は、はるかに健全

になっているのでは？と推測しています。



メガバンク株、これからも売られて、一時的には含み損が増大

したとしても、２～３年放置しておけば、忘れたころに大きな

果実を結んでくれるものと期待しています。







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本日（２３日）上場のＤＷＴＩ、典型的なセカンダリー相場と

なっています。



朝８時半ごろの気配では、５００円ぐらいまでありましたが、

その後売りが、特に成売りがパラパラと増加したのに対して、

それに見合うだけの買いが増加せず、徐々に気配値を切り

下げ、９時直前には３００円になってしまいました。



９時に市場が始まって、２９０円の時点で少しだけ買いが

膨らんだようですが、９時１０分に３１５円であっさりと

初値が付きました。
　
初値後は、３１５円を底に買い進まれ、１４時１０分現在、

ストップ高に張り付いています。



私が昨日記事にした値幅切り上げは、ＤＷＴＩについては、

全く不必要なものとなりました。

１か月前のキャンバスが、初値天井ということもあったの

でしょうが、それにしても、ＤＷＴＩ、公募価格付近でも

あまりに初値買いが少なかったという印象です。



公募組の狼狽売りを誘ってから、セカンダリー参戦という

感じで、今回は完全にセカンダリー組に軍配があがった

格好です。

私もいぶりだされた一人で、９時すぎに３１０円の指値で

売りを出して、公募の３００株を初値売りしました。



チキンな私には、全く儲けのないＩＰＯでしたが、ＤＷＴＩ

が豪快なセカンダリー相場となり、これからのＩＰＯの

活況に繋がることを願っています。





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明日（２３日）は１か月ぶりのＩＰＯ、ＤＷＴＩの上場です。

Ｆ社の直前初値予想は、６００円となっています。

今週になって、先月上場したキャンバスやＳＨＯ－ＢＩも

盛り返しているようです。この地合い受けて、ＤＷＴＩも

大幅買い気配となって、好発進を期待したいところです。



ところで買い気配で始まった場合ですが、従来のジャスダック

の初日は、１０分毎に公募価格の１０％ずつ気配値を切り

上げて、初日は公募価格の３倍まで、初値が付いた後は、

公募価格の４倍がストップ高だったと思います。



但し、ジャスダックが大証に吸収合併されたことによって、

ＤＷＴＩの気配値切り上げや、初値後のストップ高は

ヘラクレスと同じルールが適用されるようです。

以下間違っているかも知れませんが、ＤＷＴＩが買い気配で

始まった場合の気配値切り上げについて整理してみました。



ＤＷＴＩの場合、９時に２９０円からスタートして、１０分毎に

１４円刻みで２７回気配値を切り上げていくものと思います。

ですので、１５時の最終気配値は６６８円となり、この時点で

売りと買いにかなりの開きがある場合、初日はそのまま、

１５時１０分で打ち切りになるはずです。


ＤＷＴＩは、６６８円に達するまでには初値が付きそうですが、

これまでのジャスダックの刻みが１０％であったのに比べ、

ヘラクレスの刻みは５％以内ですので、明日はまったりと

した気配値切り上げとなりそうです。



大きな買い越し発進となった場合でも、従来のジャスダック

なら初日に８７０円まで気配値が駆け上り、初日に寄付く

可能性が高かったのですが、ヘラクラスルールでは、翌営業日

に持ち越され、即金規制となってしまいます。



さらに、初値が付いた後は、既上場のヘラクラスと同じ

値幅制限が採用されるようです。ですので、ＤＷＴＩは

明日（２３日）公募価格の４倍の１,１６０円まで指値売り

注文が出来るようですが、明日１,１６０円で約定すことは

有り得ないと思います。



以上、ＤＷＴＩが買い気配で始まることを前提に話を進めて

来ました。

しかしながら、売り気配スタートの可能性がゼロという

訳ではありません。そうならないことを願っています。






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今年も残すところ、２か月余りとなりました。

今、来年の確定申告に備えて、株式譲渡所得の損益通算の

対応をしているところです。



今年は、証券株の売却で、ＳＢＩ証券の特定口座には、まだ

かなりの利益が残っています。また、其の他のいくつかの

証券会社にも小額ですが、ＩＰＯや投信の売却益が残って

います。



回復見込みのない投信やＪリートを損切りして売却損を出し、

これらの売却益と、損益通算をしてしまおうという訳です。

売却損は、３年間繰越し出来ますから、慌てることもないの

ですが、来年以降、確実に売却益が出て、相殺できるかどうか、

分かりません。そこで、今年の取引の中で通算してしまうのが、

確実か？と思っています。



さて、その損益通算ですが、１つの証券会社の特定口座内

なら話が簡単というか、「特定口座の源泉徴収有り」を選択

しておけば、証券会社の方で通算してくれ、改めて申告の

必要がありません。

しかしながら、複数の証券会社の特定口座の損益通算をする

場合は確定申告が必要です。



この時、サラリーマンの場合は問題ないのですが、年金生活者

や専業主婦の場合、注意が必要です。



例えば、源泉徴収有りの特定口座で３００万円の売却益がある

場合、別の特定口座の３００万円の売却損と抱き合わせで

確定申告すれば、完全に相殺され、源泉徴収されていた所得税

２１万円、住民税９万円が還付されて問題はありません。



しかしながら、３００万円の売却益を１００万円の売却損と

相殺すると、この部分に対して一旦、所得税７万円、住民税

３万円が還付されますが、相殺した残りの２００万円が税法上

の合計所得金額として計上されます。



その結果、年金生活者の場合は、合計所得金額の増加分

２００万円に対して、来期の国民健康保険料、介護保険料

（２号）合計で、年間でおおよそ２５万円増額となります。

（金額は市町村で異なります）



また、専業主婦の場合、２００万円の所得があったとみなされ、

夫の課税分の配偶者控除が受けられなくなるだけでなく、

夫の会社の健康保険の扶養家族からも除外される懸念もあり、

特に注意が必要です。



我が家も上記のことを踏まえて、どの証券会社の特定口座と

どの証券会社の特定口座を組み合わせて、株式の売却損益の

確定申告をすればよいか？　その前に、それを踏まえて、

どのように損切りをしたらよいのか？

いろいろ検討しているところです。



損切りするものがないのがベストなのでしょうが、凡人は

そうも行きません。





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昨日（１６日）、１か月ぶりに、ＩＰＯ新規承認がありました。

銘柄はエフオーアイ、業種は半導体製造装置の製品開発、

製造、販売。　主幹事は、みずほインベで、１１月２０日、

東証マザーズ上場となっています。



詳細は、既に他のブロガーが詳しく紹介されていますので、

そちらをご覧いただきたいと思いますが、１００株単位で、

公開枚数は８１,０００枚、他にＯＡが１２,１５０枚、これを

加えると９３,１５０枚とジャブジャブＩＰＯとなっています。

しかも、想定価格は８５０円ですから、吸収金額もマザーズと

しては、荷もたれ感が否めません。



一方、半導体関連の知識は全くないのですが、業績は順調に

伸びているようで、２００９年３月期ベースでのＰＥＲ２６倍も割高

というようではなさそうです。と言って、急成長の期待の大きい

ネット系の事業ではありませんから、あまりディスカウントされた

想定価格という気もしません。



ＩＰＯの初値形成は、需給が全てといってもよいと思います。

その点で、主幹事がみずほインベ、副幹事にＳＢＩ、さらに

幹事団にネット証券や小規模の店頭証券がズラリという

組み合わせは、初値売り圧力は相当なものと思われます。



グリーのような注目銘柄ならともかく、エフオーアイに

これらの初値売りを支える、買いが入るか？甚だ疑問です。

エフオーアイについては、これから詳細な検討をしようと

思っていますが、今のところ見送りの方向に傾いています。






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先日、ＤＷＴＩの当落発表確認で、ＳＢＩ証券にログインした時、

口座管理画面のポートフォリオの下欄に、投信が１個残っている

のに気づきました。



「ＳＢＩ－未公開株組入ファンドⅢ（元本成長型）」という投信

です。２００５年の７月末に設定され、１０口購入していました。

２００８年６月末まで、約３年売却規制がかかっていましたし、

金額も１０万円ほどと、わずかでしたので、最近は保有している

ことすら、あまり意識していなかったのですが、目障りなので

売却しました。



昨日（１５日）の約定で、売却（解約）時の基準価額は6,792円、

受取額は67,920円、購入金額は手数料込みで、103,150円

でしたから、35,230円の損失となりました。実際は、今年の

売却益に対して源泉徴収されていた、3,524円が相殺されて、

返還されましたので、差し引き31,706円のマイナスです。



投資額が小さかったので、マイナス自体はそれほど大きな

金額ではありませんが、この投信は、とても「成長型」と

呼べるようなものではなく、劣悪投信でした。

よく覚えていないのですが、昨年売却規制が解けた時には、

基準価額が8,000円前後まで低下していたように思います。



この投信、２００５年夏以前からＩＰＯ挑戦を始められた方

なら、覚えておられると思います。

ＳＢＩ証券（当時のイートレ）がＩＰＯチャレンジポイントを

餌に販売したもので、確か１０口買えば、チャレンジポイント

が２０ポイント、交付されたように思います。



現在と違って当時のＳＢＩ証券（イートレ）のＩＰＯ抽選は

有効申込み単位数×チャレンジポイント数

の抽選権があったったため、今よりはチャレンジポイントは

はるかに効果的で、多くの方々もこの投信を買われたことと

存じます。



当時のＳＢＩ証券の抽選は、ＢＢ期間が重複する銘柄に対して、

どの銘柄にどれだけチャレンジポイントを使うか？駆け引き的

な要素もあり、それはそれで、結構楽しめた記憶があります。

実際に私は、投信購入で貰ったチャレンジポイントを使って、

「いい生活」と「システムロケーション」に当選し、２銘柄で

１１０万円の利益がありました。



投信の元本は、既に取り返しているという気持ちで、長らく

そのまま放置していたのですが、基準価額回復の見込みも

なく、投信自体の大きな元本割れが目障りになり、損切り

しました。

目聡い皆さんは、昨年の解禁と同時に、今より高い基準価額

で既に売却済みかと存じます。





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ＤＷＴＩですが、本日（１４日）の発表分は全滅でした。

今回、高木証券の持分が２,２５３枚と公開株数の６％も

ありましたから、かなり当選者が出るのでは？と思って

いました。

が、通信取引口座で当選された方は見当たりません。



それに比べて、東海東京証券は、持分が１,１２６枚と高木の

半分でしたが、ほぼ全プレ状態だったようです。

どちらも、店頭中心の証券会社ですが、四季報掲載の店舗数は

東海東京６８店舗、高木は１３店舗となっており、顧客数も

東海東京の方がかなり多いのでは？と推定します。



普通に考えたら、高木の方が当選確率が高そうに思いますが、

実際の当選者は完全に逆と言うか、話になりません。

高木からは「これがわが社の営業戦略、ＩＰＯ乞食にとやかく

言われる筋合いはない」と一蹴されそうですが、今回のＩＰＯ

配分に関しては、両者の姿勢には大きな違いがあります。



東海東京も高木も、２年前に口座開設をしましたが、高木

でのＩＰＯ当選はありません。

今回のＤＷＴＩの配分だけで、決め付けるのは早計かも

知れませんが、野村系列の高木だけに、ＩＰＯ配分に

ついても、野村と同様「ゴミ客は相手にせず」という姿勢を

感じます。高木の通信取引口座は、どうやら今後も、ＩＰＯ的

には意味のない口座になりそうです。



まぁ東海東京は東海東京の戦略があって、ＤＷＴＩが本当の

ホットイッシューなら、こんな配分の仕方はしないでしょう？

単価の安いＩＰＯを１単位ずつ、広く広く配分すれば、高率の

手数料を落としてくれるという、魂胆なのかも知れません。

それでも、東海東京のやり方は、私のような弱小のＩＰＯ

愛好家にとっては、楽しみを与えてくれるので大歓迎です。



ところで、肝心のＤＷＴＩですが、今日、Ｆ社から追加

レポートが出ています。アグレッシブ据え置きながら、

徐々にトーンダウンしている感じです。



上場日は、東海東京やＳＢＩの当選者からの売り圧力が

強そうですが、単価が安い小粒案件なので、それを

大きく上回る買いが入って、今後のＩＰＯにつながる

好発進を期待したいところです。

前後にＩＰＯがない空白時期ですから、ＤＷＴＩは、

マネーゲームの対象となるような気もするのですが？





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デ・ウエスタン・セラピテクス研究所の本日（１３日）

の結果は次の通りです。


三菱・・・抽選済

日興・・・補欠（＝落選）

東海東京・・・１００株当選

ＳＢＩ・・・１００株当選

ジョイン・・・落選


今のところ、上記以外の店頭からの電話がありませんので、

たぶん落選でしょう。

なお妻が、別に１００株当選しているようですので、我が家

の当選は、合計３００株となりました。



東海東京は初当選ですので、素直に喜びたいと思っています。

他のブロガーさんも、今回は東海東京での当選の方々が

たくさんいらっしゃるようですね。






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１０月唯一のＩＰＯ、デ・ウエスタン・セラピテクスですが、

野村ＨＴは、いつもの通りあっさりと落選でした。

４枚セットだけに、当選は難関だったようですが、それでも

ブログを拝見すると、当選された方が２名いらっしゃる模様、

おめでとうございます。



それにしても、野村ＨＴは当選しませんね。

私がＩＰＯの応募を始めてから、まもなく５年になり、

この間に、野村主幹事案件が１４２銘柄ありました。

パスが４３銘柄で、応募したのは９９銘柄です。



当選が１６銘柄、１９件ありましたが、野村ＨＴでの当選は

古河スカイ、野村不動産ＨＤ、共英製鋼、ソリトンＳ、

グリーの５件だけです。この中に東証１部上場が３件含まれ、

野村ＨＴは主幹事であっても、公開枚数がメチャ多い銘柄か、

不人気銘柄でないと、まず当選しないという結果になって

います。



野村ＨＴ以外の当選が１４件（重複が３件）あって、野村

主幹事の案件については、副幹事や平幹事での当選の方が

多くなっています。

野村主幹事でない銘柄の野村ＨＴでの当選はありません。



通常、ＯＡ分を含めると、主幹事が公開株数の８割以上を

受持ちますから、少なくとも半分程度は主幹事から当選して

もよいはずですが、そのような結果にはなっていません。

これを見ても、野村ＨＴの当選は、至難の業という結果に

なっています。



と言って、野村の店頭での裁量配分はさらに難関です。

私の場合、裁量配分とは縁遠い状況で、４年前に担当者から

「店頭応募より野村ＨＴの方が、はるかに当選確率が高い

ですよ」と言われ、すぐに店頭裁量は諦めました。

これが、「店頭応募は当選確率ゼロであるが、野村ＨＴなら、

わずかながら当選の可能性がある」という意味であることが

後から解りました。



ブログを拝見すると、大きな資金で、野村店頭から大口で

ＰＯの裁量配分を受けておられる方がいらっしゃいます。

ほとんど方々が、ネット証券で繋ぎ売りをし、ＰＯ分は

受渡し日に即売却、次から次へと多額の手数料を落とされて

いるようですが、それでも人気ＩＰＯとなると、裁量配分は

厳しいようにお見受けします。



野村店頭で、人気ＩＰＯを次から次へと裁量配分される

人ってどんなお金持ちなのでしょう？　最低でも３億円

以上の預け入れがないと無理という話も耳にしますが、

ラップ口座とかで、本人が知らない間にＩＰＯが配分されて

いるのかも知れませんね。人気ＩＰＯを複数枚、裁量配分

されても、大して感激もない資産家ということでしょうか？



まぁ考え方によっては、一部の中堅証券の店頭のように、

ＩＰＯというニンジンを顧客の前にぶら下げて、これを

餌に営業活動をしているところに比べたら、セコいことを

しない野村の営業姿勢は堂々としていて、評価できるよう

な気もします。

今時のＩＰＯは、あまりニンジン効果はないと思いますが。





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今日（９日）は７営業日ぶりに、日経平均が終値で10,000円

を回復しました。この間に、円高が進んでいましたから、

回復にはもう少し、時間がかかるものと思っていましたが、

意外と強いという印象です。



大きく売り込まれていた金融株も今週は、反発しました。

私の保有銘柄も１週間で、１４０万円ほど評価額がアップ

しました。先週、メガバンク２銘柄と大和証券Ｇ株を

ナンピン買いをしたのが、今のところ正解のようです。



ただ野村ＨＤ、ＰＯ期間中に、もう少し下値があるのでは？

と思って、安い買い指値を入れて待ち受けていましたが、

一気に逃げられてしまい、ザラ場で買いそびれたのが少々

残念です。それにしても、野村ＨＤは急反発ですね。



今日は、今年上場した新興市場銘柄も、大きく上昇している

ものが目立ちます。バイオ関連も、キャンバスは今一ですが、

先週まで下値を探っていた、テラとＪＣＬバイオアッセイ、

今週は勢いよく反発しています。



上場までまだ２週間ほどありますが、この状況が持続すれば、

デ・ウエスタン・セラピテクスも好発進が期待できるのでは

ないでしょうか？

明日（１０日）から、当選発表が始まりますが、今やＩＰＯは、

ＰＯに完全に飲み込まれている感じで、盛り上がりませんね。





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大型台風１８号が接近しています。

今日（７日）２２時の予報では、どうやら大阪湾から伊勢湾

の間に上陸予想のようです。どこの地域も、直撃は避けたい

ところですが、今回は近畿、東海が直撃となりそうです。



ほとんどの皆さんが生まれる前のことだと思いますが、過去に

紀伊水道から大阪湾コースをとった、超大型台風としては、

昭和３６年の第２室戸台風がありました。また、紀伊半島から

伊勢湾コースをとった超大型としては、昭和３４年の

伊勢湾台風がありました。



当時は不謹慎にも、学校が休校になって喜んだものですが、

どちらも大きな被害をもたらしました。暴風による被害と

共に、洪水、高潮による被害はさらに甚大でした。

当時と比べたら、国内各地の治水もかなり進んだようですし、

今回の１８号は、この２つに比べたら、少し規模が小さい

ようですが、被害が大きくならないことを祈ります。



ところで、１０月もＰＯが花盛りですね。野村ＨＤのＰＯは

一昨日、公募価格が決定しましたが、後に５～６件ＰＯが

続いているようですね。そして皆さん、空売りヘッジで

うまく儲けておられるご様子、羨ましい限りです。



私は、「店頭に配分結果を早く知らせるように催促して、

その結果で繋ぎ売り」というような、瞬発力もパワーも

そして資金も持ち合わせておらず、中期保有のつもりで、

野村ＨＤのＰＯ、１０００株だけ、三菱ＵＦＪに応募を

していましたが、配分はゼロでした。



ブログを拝見して、三菱ＵＦＪで配分が無かったのは

私だけのようです。まぁお付き合いのＰＯでしたから、

当落どちらでも良かったのですが、何か一人だけ無視

された気分になっています。



ＰＯに比べ、ＩＰＯの方は寂しい限りで、１０月上場は

デ・ウエスタン・セラピテクスだけ。一昨日、「Ｆ社は

考察段階ではアクティブに下げてくるのでは？」と

予想しましたが、アグレッシブ据え置きのようです。

但し、コメントは少々トーンダウンして、アクティブ的

な感じにも受け取れました。



とにかく、１０月唯一のＩＰＯですから、年末に繋げる

ためにも、デ・ウエスタン・セラピテクスの好発進を

期待したいところです。



それにしても次の承認出てきませんね。読者さんから

１１月１銘柄、１２月３～４銘柄程度という、予想

コメントをいただいていますが、どうやら今年はこれ

ぐらいで終わりそうな気がします。




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日経平均、今日（５日）も57.38円安と下げました。

その中で、金融株が逆行高となっています。先週まで大きく

売られていましたので、恐らく自律反発だと思いますが、

下値で買い指値を入れていた銘柄には、悉く逃げられて

しまいました。



しばらく日本株は弱そうですから、金融株も再度、買い場が

訪れるのではないでしょうか？　このまま上昇に転じたら、

ホールド中の金融株の評価額が上昇しますし、まぁどちらに

なってもよい、というスタンスで臨んでいます。



ところで野村ＨＤですが、後場急上昇で、５８円高の５９２円

で引け、ＰＯの公募価格は５６８円で決定しています。

結果論ですが、これだったら、朝の寄付きで買った方が安かった

という状況です。



空売りヘッジ派の皆さんは、公募価格が高くなって、しかも

ディスカウント率が４％というのは、美味しいでしょうけど、

少しでも安く入手したい中期投資派としては、歓迎すべき

状況ではありません。お付き合いでＢＢした１０００株、

まだ連絡がありませんが、こういう時はまず配分があるもの

と覚悟しています。



さて、今日からデ・ウエスタン・セラピテクスのＢＢが

始まりました。Ｆ社は、紹介段階ではアグレッシブの予想

ですが、赤字バイオだけに、一抹の不安が付きまといます。




日本株全体が調整局面に入っていますし、今年の夏に大相場

を演じていたＪＣＬバイオアッセイ (2190)や、テラ(2191)も

高値の半値ぐらいまで下落しています。直近のキャンバス(4575)

も初値天井で芳しくありません。Ｆ社は次の考察段階では、

参加スタンスをアクティブに下げてくるかも知れませんね。



但し、ＪＣＬバイオアッセイやキャンバスも、まだ公募価格

より高いところにおりますし、同じＮＥＯ上場のテラは公募価格

の３倍で推移しています。赤字バイオは実体がよく分からず、

怖い面がありますが、今ならデ・ウエスタン・セラピテクスも

それなりの発進をするのでは？と思っています。



ということで、結局、デ・ウエスタン・セラピテクスは全力応募

することにしました、そして本日、全ての応募を完了しました。

単価が安いだけに１枚だけの当選では妙味は少なく、４枚セット

の主幹事で当選したいところですが、相性の悪い野村ＨＴでは？





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２日遅れとなりましたが、週末ということで１０月２日付で、９月末

の資産評価をしました。

結果は、２か月連続マイナスで、８月分は前月比 -１２万円

でしたが、９月分は -４０３万円と大きく凹みました。

内訳は、投資信託 -８８万円、定額年金保険 -４０万円、

現物株 -２４６万円、Ｊリート他 -２９万円となっています。



投資信託のマイナスは、大部分が円高の影響です。もっと

大きな評価減を予想していましたが、外債型投信の凹みを

インド株投信の値上がりで、救ってもらった感じです。

定額年金保険も米ドル建ての影響で、８月の為替レートが

９３．75円だったのに対して、先週末が８９．４５円まで円高が

進んだのが響きました。

外債型投信も定額年金保険も、長期保有ですので、只管、

円安に向かうのを待つのみです。



マイナス分の半分以上を、現物株が占めています。実際には

９月は、ＩＰＯで２７万円の実現益がありましたので、これを

差し引くと、２７３万円の評価減となっています。前月までは

含み益の状況でしたので、評価減＝含み損という訳では

ありませんが、大きなダメージとなっています。



保有株は金融株３銘柄だけですが、その中の三井住友ＦＧ

だけで、２００万円を超えるマイナスとなりました。この１か月

いろいろ金融株、特にメガバンクにとって悪材料がありました

が、マイナスの半分以上は、「亀井金融相にやられた！」

という感じです。

ただ、ボヤいても仕方ないことなので、逆に亀井金融相が

絶好の買い場を作ってくれたと考え、ここは積極的に金融株の

ナンピン買いをしていくつもりです。



メガバンク株や証券株、民主党政権下では当分、蚊帳の外に

置かれそうですが、３年待つ気でおれば、最低でも今の株価の

１．５倍には反発するのでは？と思っています。

効率が悪い投資方法のようですが、これが割安と思う銘柄を

丹念に拾う、私の「中期鞘取りトレード」です。






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今日（２日）も円高が進んでいます。またまた、米ドル以外

の通貨に対しても、円の独歩高の様相です。

私が保有している外債型投信も、算定基準となる、本日

１０時の為替レートを見る限り、さらに含み損が膨らみ

そうです。



昨夜のＮＹダウ、ＩＳＭ製造業景況感指数が市場の予想に

反して悪化したこともあって、２０３ドル安となり、３日続落

となっています。



日経平均も、ＮＹダウの下落、円高、そして今週に入って

からの調整局面の流れを受けて、輸出関連株を中心に売られ、

前引では２４５円安となり、10,000円台を大きく割り込みました。



金融株も、世界的な自己資本規制強化の流れを受けて、

野村ＨＤのＰＯに見られる、追加増資の懸念が広がり、

さらに銀行株は、亀井大臣のモラトリアム法案が前進しそう

な雰囲気で、とても買いが入る状況ではなさそうです。



私の保有しているメガバンク株も、先月の含み益の状況

から一転、含み損に陥っています。

ただ、こんな誰も買わない時こそ、中長期投資派としては

絶好の買い場と考えています。メガバンク株は、さらに

下押しがあれば、丹念に拾っていくつもりです。



証券株は、一旦売却したので、ほとんどストックがない

のですが、こちらも今以上に下押しすれば、コツコツ拾う

予定です。

野村ＨＤのＰＯについては、店頭の担当者から先ほど再度

の確認電話があり、とりあえず、1,000株だけお付き合い

の応募をしておきました。



ところで、昨日オリックス証券から「平成２１年分特定口座

年間取引報告書」なるものが、送付されてきました。

どうやら、もともとのオリックス証券口座分の特定口座が残り、

旧ジェット証券口座分の特定口座が一般口座に移行された

模様です。



野村とジョインベストの関係のように、どちらの特定口座

を残すかの意向調査があったのでしょうか？

旧ジェット証券とは１回も取引がなかったので、拘るほど

でもないのですが、何か一方的に処理されたような気が

します。



まぁ旧ジェット証券口座も、一般口座として口座そのもの

は残っているようで、こちらからもＩＰＯの応募は出来

そうです。

次のかざか証券も同様の扱いになるのでしょうか？

皆さんが記事にされているように、かざか証券の合併は

Ｆ社のＩＰＯ予想が見られなくなるのが辛いですね。






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