200805 びん介の投資日記

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　　　　　無　職　（２級ＦＰ技能士）

　　　　　　　◆お断り◆
　
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2008-05-31-Sat

またもや商品先物業者が暗躍？

相互リンクしているブロガーさんの記事を拝見して、商品先物業者について

最近の体験を記事にしてみました。

商品先物業者といっても、ネット売買とかで明朗な取引をしているところも

あります。

ここで取り上げるのは、電話で勧誘してくる商品先物業者です。

確か３年くらい前に、法令が改正され、

◇ 外国為替証拠金取引（ＦＸ）の電話勧誘や訪問勧誘は禁止。

◇ 商品先物取引は電話勧誘して拒否されたら、以後の勧誘は禁止

となったように記憶しています。

この法令が効いたのか、ここ２年ほど電話勧誘はあまりなかったように思います。

でも最近、俄かに商品先物取引の電話勧誘が、復活してきたようです。

私は商品先物取引の経験は全くないのですが、知人から聞いた話とかで、

電話勧誘してくる業者には、次のようなイメージを持っています。

◇ 無断売買、両建て売買、仕切り拒否、出金拒否、追加入金や追証の強要

◇ ひどいものは、実際は売買せずに、架空の取引報告書を作成

◇ 客から受取った資金は返さないのだから、全額即収入、

　　　その時点で営業マンに何割か歩合支給。

さて、３週間ほど前、「ロ○ズ」とかいう商品先物取引業者から勧誘の電話

がありました。

大概は「商品先物取引をする意思は全くありません」と断って電話をきるのですが、

たまたま、この時は暇を持てあましていました。

いつもの通り、「商品先物取引をする意思は全くありません」と断った上で、

上記の商品先物取引のダーティなところを、いろいろ投げかけてみました。

電話先から笑いながら、「それは法改正前の一部の悪徳業者のことで、

最近はそんなこと全くありません。ご安心ください」

俄かに信用しがたいと思いながら、何回かやりとりの後、最後に

「今後、一切電話をかけてこないように」と念を押して電話をきりました。

ところが、１週間後に同じ人物から再び電話です。

私「先日、一切電話をかけてこないようにといったでしょう」と応対すると、すかさず、

「今、若い者がそちらの地区をあいさつにまわっております。会ってやってくださいよ」

私「会う必要がないし、今から外出です」と応対して電話オフ。

それから、３日後、同じ人物からまたまた電話です。

「今近くに、若い者が行っていますので、すぐ伺わせます」

私、「何と怖い会社ですか！今から１１０番します！」といって即電話オフ。

横で、家内曰く「電話で余計な相手をするからでしょう。怖い怖い」

もっともです。以後、この業者からの電話はありませんが、家族にまで

心配をかけ、余計なことをしてしまいました。
。

但し、この一連の流れから、電話勧誘してくる商品先物業者のスッポンの

ように食いていく手法、昔と全く変わっていないことが判りました。

いきなり電話勧誘してくる投資話に、おいしいものはありません。

金銭面の被害に遭わなくても、一旦電話で相手になると後始末が面倒です。

応対するバカは私だけで十分、皆さんは気をつけてください！

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2008-05-29-Thu

久しぶりに、投資信託を買いました

久しぶりに、投資信託を２個、買いました。

１つはインベから、「新興国現地通貨ソブリンファンド」です。

これは、債券型ですので、値上がりはあまり期待できません。

分配金が目的で、買値8,741円で毎月70円の分配が出ています。

購入時の手数料を加味しても、年利回り 9.36％となっています。

もう１つは三菱から、「ＰＣＡインド・消費関連ファンド」です。

こちらは、明日（３０日）付けで、新規設定されるファンドです。

最近、インド株が下押しぎみですので、よいタイミングか？と思い、今日購入の意思表示

をしました。

この投信は値上がり益狙いですが、さてどうなることでしょう？

これで、いつの間にか、投信もたくさん抱えてしまいました。

今回の２個を加えて、保有残高は次表の通りとなりました。

種類別の保有比率では、定期的に安定した分配金がある、外国債券型やＪリート型が

圧倒的で、時価ベースで、全体の８５％を占めています。

投信以外にも、Ｊ－ＲＥＩＴの現物も何銘柄か所有しており、これらの分配金が、

私の主要な生活費になっております。

残り１５％の大部分が、新興国株式の投信です。

こちらの方は、値上がり益期待の保有ですが、今のところ一部を除いて、大きな含み損を

抱え、きびしい状況が続いています。

「未公開株組入ファンドⅢ」は、イートレでＩＰＯポイントをエサに３年前、買わされた投信で、

２口座分の残骸です。

金額的にわずかですので放置したままですが、元本割れの状態が続いており、これは

ひどい投信でした。

また、証券会社別では、時価ベースで、保有している投信の７２％が三菱ＵＦＪでの取引

となっており、大きなウエートを占めています。

ＩＰＯの面でも、三菱ＵＦＪは、最も期待が出来る証券会社となっています。

ＩＰＯ的には期待薄ですが、時価ベースで、次に多いのが大和です。

これは「ダイワ世界債券ファンド」の好利回りに惹かれたためです。

野村は、セミナー参加目的で、近くの支店に口座を新規開設、その際「マイストーリー」

を購入しました。

三菱、大和、野村以外の店頭取引は、ＩＰＯの店頭配分との絡みで、割安と思うタイミングを

見計らって購入したものですが、残念ながら含み損状態です。

また、投信以外に債券とかを保有しているところもありますが、いずれも様子を探りながら、

中途半端な取引に終始しているため、ＩＰＯ面ではあまり成果が出ていません。

店頭のＩＰＯは、「配分が先か、投信の追加購入が先か」と微妙なかけ引きがあります。

私は「先にＩＰＯをもって来なさい。そうしたら投信を追加で買わせてもらいます」という姿勢

ですが、これに乗ってきた？のは、２社だけでした。

この２社とはこれからも、良好な関係を維持していきたいと思っています。

残りは、今後、機会をみて整理していくつもりです。

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2008-05-25-Sun

Ｊ―ＲＥＩＴ「大和ハウスリート」のＩＰＯ

「プライムワークス」は、前評判をも凌ぐ、好発進となりそうです。

当選された皆様、おめでとうございます。

ＩＰＯの回復を願う一人として、初値高騰、さらに堅調なセカンダリー相場

を期待しています。

ところで、２３日にようやく、「イナリサーチ」の新規承認がありました。

「イナリサーチ」について多くのブロガーさんが、既に紹介されていますので、

今さら、概要とかの記載の必要はないかと思います。

まだ全く内容の研究はしていませんが、一見、業種的には、この２月、３月

の上場なら、公募割れしそうな銘柄の印象です。

でも、これだけＩＰＯが閑散になっていますので、好発進が期待できそうです。

応募するかどうか？これから検討します。

その前に、Ｊ―ＲＥＩＴのＩＰＯ、「大和ハウスリート」のＢＢが６月４日から

始まります。

これだけ株式のＩＰＯの承認が少ないと、時間的に間が持たないので、

このＩＰＯに応募しようか？と思っています。

Ｊ―ＲＥＩＴのＩＰＯ、私は選択が下手でして、これまでに何銘柄か取得して

きましたが、裏目裏目の展開になっています。

昨年も、初値が高騰した「野村不動産レジデンシャル」をパスして、初値公募割れ

の「産業ファンド」をゲットといった具合です。「産業ファンド」はナンピン買いして、

まだ保有中です。

ただ、Ｊ―ＲＥＩＴ全体が売られている時に取得したものは、中長期で保有すると、

結構、値上がりが期待できるように思っています。

そして今、そのＪ―ＲＥＩＴは最悪の状況です。

遡りますと、５年前も一般株共々、売られすぎの時期がありました。

当時、あのＮＯ.１リートの「日本ビルファンド」でさえ、公募割れの時期が続きました。

そんな中で、私は利回りに惹かれて、「東急リアルエステート」を公募５３万円で

５口、野村から取得しました。不人気でしたから、野村でも裁量配分がありました。

しかしながら、まぁ予想通りの初値公募割れの発進でした。

ただ、私の場合、「Ｊ―ＲＥＩＴは、あくまで利回り狙いの中長期保有」と決めていましたので、

初値売りする気は全くなく、公募割れしても大きな割れでなかったし、あまり気には

なりませんでした。「ザラ場で買えば、もっと安く買えたのに」とは思いましたが。

その後、株の回復と共に、Ｊ―ＲＥＩＴも上昇に転じ、昨年春、「東急リアルエステート」も

急上昇、１２９万円で５口、無事売却することが出来ました、

高い委託手数料を払っても、３７７万円の売却益を得ることが出来ました。

またこの間に、分配金が合計５０万円ほどあり、結果は大満足の投資となりました。

（Ｊ―ＲＥＩＴは中長期保有が基本のため、当選ＩＰＯ一覧からは除外しています）

先程も述べた通り、今、Ｊ―ＲＥＩＴは５年前と同様、最悪の状況です。

Ｊ―ＲＥＩＴは安定した利回りの裏づけもありますので、、このような時に取得して

中期保有すれば、下値リスクは少ないかな？と思っています。

それで、「大和ハウスリート」、中期保有を視野に入れながら、好発進すれば、

初値売りの２面作戦で、公募ゲットするのも面白いかと考えています。

もう少し情報を収集してから、最終決定する予定です。

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2008-05-21-Wed

岩井証券のＩＰＯ配分

今、ＩＰＯの穴場証券として、岩井証券が注目されています。

そこで、岩井証券のＩＰＯ配分について、検証してみました。

その前に、私と岩井証券との付合いですが、７年前に遡ります。

それまでは、高い手数料の野村ＨＴで、取引をしていましたが、

野村に比べ、当時では、岩井のネット取引の手数料が格安と

いうことで、ネット口座を開設。

以後、株の取引は２年前まで、すべて岩井を利用しました。

そんな中で、３年ほど前にＩＰＯの存在を知って以降、

パスした銘柄を除き、ＩＰＯのネット応募もしました。

家内も口座を持っていますので、計２口座です。

その結果ですが、３年あまりで、１番最初に私の口座から応募した

「日本テレホン」の補欠繰上げ当選が１回だけです。

当時岩井では、年間、相当額の取引をしていましたから、

裁量で、繰上げにしてくれたのかな？と思っています。

その後は、岩井での当選はおろか、補欠もありません。

もともと、引受けの絶対数が少ないですから、こんなものか

と思っていましたが、この機会に岩井のＩＰＯの配分について

調べてみました。

まず、配分方針ですが、岩井のＨＰで次の通り公表されています。

「募集等に係る株式等のお客様への配分に係る基本方針」

この内容について、今日、コールセンターに問合せをしました。

細かな質問もしたものですから、調べてからこちらへ電話をして

くれることになりました。

その回答結果ですが、まず前提として、顧客をインターネット取引、

対面取引、コールセンター取引に分け、インターネット取引以外は

担当者がつき、取引はすべて電話で応対ということです。

で、ＩＰＯで、インターネット取引（インターネット応募）に廻すのは、

公表通り１０％以上で、１０％の時もあれば、５０％という時もある

ということです

私の推測ですが、人気のプライムワークスやテックファームは１０％、

不人気のインサイトなら５０％、というところではないでしょうか？

インターネット取引分が１０％だとしたら、残りの９０％は

対面取引、コールセンター取引に廻るということです。

岩井は、持分のほとんどを個人に配分しているようですから、

プライムワークスの場合で、インターネット応募に廻るのは

１０株程度というところでしょうか？

岩井のネット応募者は、他よりは少ないでしょうが、それでも

マネックスより、はるかに当選確率が低いことになります。

反面、対面取引やコールセンター取引は応募者が少ない

でしょうから、断然有利です。

岩井でＩＰＯゲットを狙うなら、対面取引というところでしょう。

岩井は、私のような無職の者には、信用口座も開かせてくれませんから、

対面取引に口座を移しても、ＩＰＯの配分は望めないと思います。

でも、大半の方は、しっかりした職業をお持ちでしょうから、店頭口座へ

の移行をお勧めします。

但し、担当者がつきますので、相応の付き合いが必要かと思います。

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2008-05-17-Sat

プライムワークスの分析と実験の幕引き

プライムワークスの抽選配分、裁量配分が終わりました。

ここは、楽天、松井、コスモとかの後期組が幹事に入っていないので、

すべて完了です。

残念ながら、私は全滅でしたが、当選分布の分析をしてみました。

対象はブロガーさん（元ブロガーさんを含む）で、ヤフーの掲示板の

投稿とかは、カウントしていません。

まず、当選者の集計をしますと、

新光（2900株）　　ネット当選５名、裁量当選０名
大和（700株）　　ネット当選１名、裁量当選０名
アイザワ（80株）　　ネット口座――、店頭口座当選０名
いちよし（80株）　　通信口座当選１名、店頭口座当選０名
岩井（80株）　　ネット口座当選０名、店頭口座当選１名
イートレ（80株）　　ネット当選０名
マネックス（80株）　　ネット当選２名

ということで、合計１０名の当選者がいらっしゃいました。

当選された皆様、おめでとうございます。

当選の分布を見ますと、ネット応募に関しては、まぁ妥当ところかと

思います。

主幹事の新光でのネット当選が多いのは当然として、マネックス２件

は検討ですね。イートレはやっぱりというところでしょうか。

いちよしの通信口座の当選が１名いらっしゃいますが、店頭裁量を

併用している中堅証券の抽選当選は、極めて困難なようです。

もう一つ、注目すべきは、新光と大和の店頭での裁量当選者が

いないことです。

裁量配分を受けても、内緒にされている方がおられるかも

知れませんが、ブロガーさんの中で裁量がメインの方があまり

いらっしゃらないといことでしょう。

実際、新光と大和の裁量当選者が、圧倒的に多いはずですが。

そんな中で、唯一お一人、岩井の裁量でゲットされた方が

いらっしゃいます。おみごとというところです。

中堅店頭証券の裁量というのは、狙い目だと思います。

私も、昨年、口座を開設してすぐに、ある中堅証券から、

シナジーマーケティングの裁量配分を受けた経験があります。

この証券会社の担当者、あまり　強引な投信の売り込みがありません。

とても律儀で、昨日朝も、「プライムワークス落選」の連絡がありました。

落選の連絡、一瞬「当選の連絡」かとぬか喜びすることもあり、余計な面

もあります。

でも、私はそれなりに、気を遣ってくれているのかな？と解釈しています。

それに引き換え、プライムワークスの副幹事の担当者、昨日午後電話があり、

受話器を取るなり、いきなり熱心に投信の売り込みです。

実はここにも、ダメもとで、プライムワークスの店頭応募をしていましたが、

そのことには全く触れません。

通常、落選の連絡はありませんが、発表の日に電話をするなら、おあいそでも、

「今回はお取りできませんでした」くらい言って欲しいものです。

この副幹事証券には、前述の中堅証券の５倍の預け入れをしていますが、

これくらいの資金、大手証券ではゴミ客なのでしょう。

主幹事証券には、この副幹事証券のさらに１．５倍の預け入れをしていますが、

いつも店頭応募は相手にされません。それで今回はネット応募、みごと落選です。

昨年暮れから始めたＩＰＯの店頭裁量狙いの私の実験、ＩＰＯが氷河期の真っ只中

ということもあり、あまり成果が上がらないまま、幕引きが近づいたようです。

担当者に投信とかを次々付き合いしていたのでは、いくら資金があっても足りません。

回転売買で手数料を落とす方法もありますが、不本意な売買はあまりしたくありません。

２、３の店頭証券を残して、順次店頭からは撤退しようと思っています。

撤退後には、含み損を抱えた投信だけが当分残りそうです。

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2008-05-16-Fri

プライムワークスの最終結果

プライムワークスですが、昨日（１５日）の岩井。イートレ、マネックス

に続き、本日（１６日）分も、新光、大和、いちよしと全滅でした。

予想はしていたのですが、きびしい結果に終わりました。

昨日、独断計算で、新光ネットの当選確率は、３０人に１人と

予想したのですが、ブロガーさんの結果を拝見すると、もう少し

厳しかったようです。

そんな中で、幸運な方を発見、:きょろりんこサンです。

:きょろりんこサン、本当におめでとうございます。

プライムワークスの初値高騰をお祈りします。

今後のＩＰＯのためにも。

これで、５月唯一のＩＰＯの抽選イベントも幕となりました。

終わってしまうと、何か気が抜けてしまいます。

が、次の上場承認を気長に待つことにします。

中期投資が基本ですので、気長に待つのは慣れているのですが、

こう少ないとジリジリします。

＜追伸＞
相互リンク先のさゆりサン、がちゃサン、 haruさん、それに
ＩＰＯストライカーさんも当選されているようです。

皆さん、当選おめでとうございます。

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2008-05-15-Thu

プライムワークス、今日（１５日）の結果

プライムワークス、今日（１５日）の結果は岩井、イートレ、マネックス

予想通りの落選です。岩井とマネックスは即出金しました。

３社合計しても、２４０株、しかも岩井なんかは大部分が裁量に

まわるのでしょうから、抽選による当選は超ミラクルです。

イートレ、マネックスは何回か当選がありますが、岩井は初回応募

の補欠繰上げ当選が１回だけです。

当時は岩井で、年間何千万という株取引をしていたので、裁量で

繰り上げてくれたかな？と思っています。

その後、３年半、夫婦２口座でネット応募していますが、かすりもしません。

最近、岩井は、カブコム、ジョインと並んで、ＩＰＯには不必要な口座かと

思っています。

さて、今日のことは忘れて、明日の新光と大和に期待です。

いちよしの店頭応募もしていますが、８０株ではまぁ無理でしょう。

本日のブロガーさんの当選は、見当たらないようですが、最新の

私の独断計算では、新光ネットの当選確率は、３０人に１人。

明日は、かなりの当選報告があるように思います。

ヤフーの掲示板を見ると、既に当選者が何人か出ているようです。

イートレのポイント当選は、２９５Ｐ使用とか。

すごいポイント数が必要だったようです。

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2008-05-15-Thu

ＩＰＯ当選履歴

ーー２００８年ーー　　税引前利益　　　　４１万円

ベンチャーリパブリック
ネットイヤーグループ
博　展（２単位）
大西電気（３単位）
デジタルハーツ

ーー２００７年ーー　　税引前利益　　　３９４万円

リンクアンドモチベーション（２単位）
シナジーマーケティング
山　　王
日本マニュファクチャリングサービス（２単位）
日創プロニティ
フルスピード
サムティ（２単位）
エヌ・ピー・シー
ＵＢＩＣ
マネーパートナーズ
カービュー
エヌ・ティ・ティ・データ・イントラマート
トラストワークス
幼児活動研究会
コムチュア（２単位）
エーアイテイー
ネクストジェン
ソリトンシステムズ
ゴルフパートナー
ダイヤモンドダイニング
テイ・エス　テック（９単位）
ストリーム
ウェブドゥジャパン

ーー２００６年ーー　　税引前利益　　　１,５０１万円

ヒップ
共英製鋼（８単位）
イントランス
ライフフーズ（２単位）
エイチ&エフ
マガシーク
大崎エンジニアリング
アイレップ
出光興産（２単位）
アクロディア
ＪＳＣ
ＳＲＩスポーツ（３単位）
ＧＣＡ
野村不動産ホールディングス（４単位）
フルヤ金属
ミクシィ（２単位）
日本和装ホールディングス
エノテカ
ネットエイジグループ
バリューコマース（２単位）
ビットアイル
エヌアイシ・オートテック
日本サード・パーティ
モジュレ
CDG
オウケイウェイヴ（３単位）
リビングコーポレーション（２単位）
フィスコ
キーウェアソリューションズ
夢の街創造委員会
ＳＢＩフューチャーズ（２単位）
健康コーポレーション
システムディ
システムロケーション
アトリウム（２単位）
エムケーキャピタルマネージメント
ニッポ電機（２単位）
テンプスタッフ（３単位）
ＷＤＢ
ファンダンゴ
いい生活（２単位）
ハウスフリーダム
岩井証券
フェリシモ
ヒビノ

ーー２００５年ーー　　税引前利益　　　５６６万円

フュートレック
ソニーコミュニケーションネットワーク（２単位）
バルク
ビジネス・ブレークスルー
サーラ住宅
古河スカイ
ランドコム
アイフィスジャパン
アークコア
一　休
ウィズ
和井田製作所
ゼンケンオール
SRGタカミヤ
日本テレホン
博報堂ＤＹ
　

2008-05-13-Tue

イートレのＦＸとＩＰＯ

先週末、急速に円高が進行しました。

この勢いなら、米ドルで一気に１０２円を切るかな？と思いました。

それで、ＦＸの買い態勢をとったら、今週は円安に振れています。

私は追いかけては買わない主義ですので、また円高が来るまで様子見です。

ところで、私は珍しくも、ＦＸの取引にイートレを使っています。

他のＦＸ専業業者とかに口座を開設していないので、比較できませんが、

イートレＦＸは、機能的にかなり劣るようです。

そのためか、イートレＦＸを使っているブロガーさん見かけません。

でも、私は基本的に中長期投資ですから、イートレＦＸでも十分です。

少なくとも同じ為替差益狙いなら、店頭で外貨ＭＭＦを買うより余程シビアな

対応が出来ます。

そして、イートのＦＸの利点は、ＭＲＦと証拠金の相互振替が瞬時にできることです。

昨日（１２日）、一旦証拠金に振替えていましたが、円安になったのですぐに戻しました。

もともと、ＩＰＯの当選確率を少しでも高めるためにと、余剰資金はイートレＭＲＦに

プールしています。

イートレは信用口座を開設すると、ＭＲＦが使えなくなるそうですので、

開設は見送っています。

ケチですので、例えわずかでもＭＲＦの分配金が欲しいからです。

ところで、イートレのＩＰＯですが、応募時にはかなり多目の株数をＢＢします。

そして、抽選日に銀行口座に残っている資金も、イートレに集中します。

でも、ベースとなる残高の絶対額によるのでしょうが、なかなか当選しません。

イートレの当選は、１年前のマネーパートナーズ以来ありません。

今回のプライムワークスも、抽選に回るのは恐らくイートレ持分の４５株ほど、

まぁ、当選は神頼みですね。

ＩＰＯポイントは１９０くらいになっていますが、とても当選にはおぼつかないので、

当分使いません。

プライムワークスの当選確率が高いのは、やはり主幹事でしょう。

新光ネットのミラクルに期待するのが１番か？と。

その新光ネットの当選確率は、50人に１人くらいでしょうか？

いずれにしても狭き門です。

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2008-05-09-Fri

プライムワークスのＢＢ完了

今朝、プライムワークスのＢＢが完了しました。

口座開設していないアイザワを除く、すべての幹事証券です。

プライムワークスをゲットするなら、言うまでもなく新光の店頭でしょう。

ところが私は、新光、店頭口座があるのにネット応募にしました。

前回、主幹事案件の応募で、「ネットの方が当選の可能性がありますよ」

と言われたのがトラウマとなっている上、先日の南アランド債の売り込み

を「ＦＸの方が断然有利でしょう」と嫌みなことを言って断っています。

裁量の可能性はゼロと判断しました。

最早、新光の店頭口座は、ＩＰＯ的には何の役にも立たなくなっています。

副幹事の大和も朝からネット応募を終え、店頭応募はしないつもりでした。

ところが、昼前、担当者から投信の売り込みの電話があったので、

ついでに、店頭応募をしておきました。

担当者、投信の売り込みには熱心でしたが、ＩＰＯの方は聞き流されて

いたかも知れません。

そもそも、大和の預け入れ資産は、新光より少ない状況です。

新光で主幹事案件をコケにされているのに、大和で裁量配分に

ありつけるとは考えられません。

ということで、プライムワークスは抽選頼み、神頼み、極めてゲットが

困難だと考えています。

そんな中で、藁をも掴む思いで、イートレに資金を集中しましたが、

まぁ、焼け石に水でしょう。

ところで、今日（９日）午後、日興のミニセミナーに参加してきました。

ミニセミナーというのは、私が勝手につけた名称で、参加者が８名前後で

開催される小規模なセミナーです。

支店のベテラン社員が講師を担当します。

但し、テキストは正式なもので、今回は「国際市場分析部」の作成でした。

いろいろ説明がありましたが、結論として、「年末の日経平均は上限で

17,500円、米ドルは120円まで円安の可能性がある」ということでした。

俄かに信じがたい数字です。

これを聞いていた隣席の女性、「120円って本当ですか！」

講師「あくまで当社国際市場分析部の予想です。個人的には110円前後か？と」

隣席の女性、すこしがっかりした様子、どうやら112～113円で買った

外貨ＭＭＦが塩漬けになっているようでした。

先程、為替を見たら、円高進行で103円前後、タイミングの悪いセミナーでした。

さらに円高が進めば、私のＦＸの出番なんですが。

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2008-05-05-Mon

お金が「投資から貯蓄へ」逆流？

この前、都銀の投信販売窓口を訪問したら、ＦＸやＩＰＯについて全く認識がない

ことを書きました。

もう１つ、銀行で感じたことは、今、投信の販売にビビっていることです。

昨年１０月に法令が改正されたことも、慎重になっている要因でしょうが、

それだけではないようです。

昨年秋からの投信の基準価額の急激な落ち込みに唖然とし、販売にすっかり

自信を失くしているように見えました。

振り返ってみると、銀行が投信の販売を始めてから、１０年になりますが、

当初は外債型の値動きの少ない、「国際投信のグロソブ」とかを中心に

安全思考で販売していたように思います。

ところが、ここ数年は価格変動の激しい投信も、値上がりで高分配金が続出。

昨年の秋まで、投信は総じて順風満帆でした。

１年前に銀行の投信窓口に行くと、世界のリートを組み込んだ投信について、

「利回りから底値が堅いので買い時です」と盛んに勧められました。

私の方は冷やかしで申し訳なかったのですが、結構、リスクの大きい投信も

自信持って販売している様子が伺えました。

それが、サブプライム問題から始まった株や不動産の下落と円高のダブルパンチ。

証券会社の営業マンならこの程度の下落、平気なものですが、銀行の投信窓口では

相当ショックが大きかったようです。

先日の窓口訪問では、新興国株式（インド株とか）の投信について聞きましたが、

リスクが最高レベルで、怖くて怖くて、もう販売したくないという印象でした。

もっと気の毒なのは郵貯銀行、投信を設定した時期が最悪でした。

昨年夏、郵貯銀行主催の小規模なセミナーが頻繁に実施され、

私も何回か出席しました。

講師は野村アセットや日興アセットの女性アドザイザー。

聞き手は我々顧客と、ほぼ同数の郵貯銀行の職員でした。

いずれの投信も郵貯専用に設定されたもので、多くは安全性を考慮して

のバランス型。

「過去２０年の実績から、購入して１０年以上持てば、元本割れの可能性は

極めて低い」という説明。

郵貯銀行の職員も、「定額貯金よりははるかに高利回りで、安全な商品」

と信じて疑っていない様子でした。

ところが、市況の悪化には勝てず、売り出した投信の大半が、

設定時の元本１万円を割り込んでいる状況。

先日、久しぶりに窓口を訪れたら、郵貯銀行の職員自身が

「話が違うのでは？」という感じで、シュンとしていました。

バランス型ですから、いずれ１万円まで戻すのでは？とは思いますが、

とても顧客に投信を勧めるような状況でなく、窓口は開店休業でした。

投信の販売は、「元公務員さんにはちょっと荷が重いのでは？」

という印象です。

昨日（４日）の日経新聞に、「３大銀行の投信残高が1年前に比べて、

１０％減った」という記事が掲載されていました。

これは、投信自身の評価減もあるでしょうが、新規購入が激減した

ということでしょう。

そして、資金が個人年金保険や外貨預金にシフトされたとのことです。

郵貯銀行の投信の占める比率は、まだわずかだと思いますが、

投信残高のおよそ半分が、銀行での販売で占めているとのことです。

個人年金保険も、投信で運用されている部分があり、広義には投資に

分類されるかと思いますが、投入元本保証型の人気が高いようです。

投資のリスクを避ける国民性と、都銀や郵貯の腰が引けた営業姿勢を見ると、

どうやら「貯蓄から投資へ」ではなく、今「投資から貯蓄に」お金は逆流している

ような気がします。

私の近くでも、２０年も前から株をやっている筋金入りの連中を別にすると、

ここ３年くらい前から俄かに株を始めた人の多くは、塩漬け株を放置したまま、

一人、また一人と株の世界から去って行きました。

もう１度「貯蓄から投資へ」の流れをつくるには、何より市況の回復が第一です。

が、最低限、株式譲渡所得や配当所得に対する、優遇税制の延長も必要かと思います。

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2008-05-03-Sat

４月末の資産評価・・・２月の水準にほぼ回復！

週末ということで、昨日（２日）の締めで、４月分の資産評価をしました。

結果は、先月末に比べ、４５０万円のプラスとなりました。

先月末は２月末に比べ、３５０万円のマイナスでしたから、

２月末より、１００万円上回ったとことになります。

但し、この中にはＦＸの売却益（税引き前）１５０万円が含まれていますので、

これを差し引くと、まだ５０万円ほど、２月水準には足りません。

とはいえ、ひとまずは、ヤレヤレといったところです。

評価額が戻ったのは、外債型投信が円安に振れたことと、新興国株式、Ｊリート

の投信が反発したことによります。

でも、まだまだ所有投信の大部分は、元本に対して含み損を抱えていることには

変わりがありません。

まぁ、外債型の投信は、もともと分配金目当ての長期投資、じっくりとホールドします。

新興国株式の投信は、もう１回、ナンピン買いしようと考えていましたが、

その後、値を戻したので追いかけて買ってはいません。

今も盛んに、店頭から売り込みが来ていますが、すべてお断りしています。

私の投資スタンスは、ＩＰＯ以外は中長期投資が基本です。

先々月、先月で買いポジションを持った米ドルのＦＸも、当初は中期保有

のつもりで、１１０円まで待って、売却しようと考えていました。

しかしながら、最近ＩＰＯの利益がさっぱり、何か利益確定をしておきたい

という気持ちになりました。

そこで、１０５円で一旦、利益を確定し、また１００円まで円高が進めば、

再度買いポジションを持つ、スイング型の短期売買を試みることにしました。

そういうことから、先週、１０４円７５銭で米ドルを売却、利益確定しました。

昨日（２日）のＮＹを見ると、どうやらまだ、円安に向かいそうな雲行きです。

もう少し、所有していたら、もっと儲けが大きかったのにという気もします。

でも、すべて結果論、ホールドのまま、円高が進んで塩漬けになることに

比べたら大満足です。

当分、円高局面はなさそうなので、イートレのＦＸ用の保証金と決済差益は、

全額ＭＲＦに振替えて、プライムワークスの買付余力を増加させました。

イートレでは、これくらいの資金を追加したところで、当選確率が向上する

訳でもないでしょうが、とにかく、最善を尽くすという気持ちです。

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