びん介の投資日記

記事にするほどのことでないのですが、少し腑に落ちないことがありましたので、

書かせていただきました。カブドットコムでのＢＢ時の出来事です。



カブドットコムは、皆様ご承知の通りいわゆる後期型に属しますが、三菱のおすそ分け

ばかりで、ネット証券の中でも当選確率が極めて低いところです。

日頃は、ＢＢ見送りのことが多いのですが、今回は藁をも掴む思いで、３０万円を入金して

イデアのＢＢと、購入申込が完了しております。



それで先週金曜日、ネットからベンチャーリパブリックのＢＢをしようとしたら、

「買付可能額不足」ということで、ＢＢの受付を拒否されてしまいました。

実は友人も全く同じことをして、無事、ベンチャーリパブリックのＢＢが完了したと

ということです。

「なぜ、友人がＯＫで、私がダメなの？」コールセンターに問い合わせをしました。



その結果は、「信用取引口座を開設しているか、どうか」の違いでした。

信用取引口座を開設していなければ、イデアの購入申込みで資金拘束されていても、

３０万円全額が、買付可能額として残るそうです。

信用取引口座を開設すると、イデア購入用の資金拘束２７.５万円が差し引かれて２.５万円

が買付可能額となるそうです。

信用の建玉が何も残っていなくとも、「信用取引口座開設をすると同時に、買付可能額の

算出方法が異なる」どうも納得がいきませんが、ルールと言われればそれまでです。



で、結果どうしたかですが、イデアの落選を２５日（水）の昼に確認し、資金拘束が解けて

買付可能額が回復してから、ベンチャーリパブリックのＢＢをすればよい理屈です。

但し、２５日前後は個人的に忙しく、たまたま銀行口座に残高が残っていましたので、

２８万円、追加入金してＢＢを完了しました。



株主優待取りのために、クロス取引用として開設した信用取引口座ですが、まだまだ

勉強不足で、よく解らないことばかりです。

信用取引口座開設が、ＩＰＯのＢＢにまで影響するとは思いませんでした。





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慌てものですので、本日、ベンチャーリパブリックのＢＢを完了しました。



全ての幹事会社と、親が主幹事ということで、当選の見込みのほとんどない

カブコムまで、ＢＢしておきました。とにかく全力というところです。

月一しかないＩＰＯで、只今７連敗中、「当選」の2文字も忘れてしまいそうです。

そろそろ当選が欲しいところですが、さて結果はどうなるでしょう？　



連敗をストップさせるなら、その前に、アスコットがあります。

でも、アスコットは「公募でゲットして初値売り」という、ＩＰＯ本来の姿？からは

見送りが正解でしょう。

ほとんどのブロガーさんが見送りの模様、私も見送り予定です。



ただ、超不人気の不動産関連銘柄、初値は公募割れかも知れませんが、

中期で保有すれば、最近のＰＯよりは将来、楽しみがあるか？とも思っています。

来週にでも、主幹事からお勧めの電話が来たら、その時の気分で４００株くらい

ＢＢするかも知れません。ここの主幹事、3流ＩＰＯだけはよく勧めにきてくれます。



２３日からBBが始まるトライステージですが、当初の想定価格通りの仮条件

3,500円〜4,000円を出してきました。

公開規模２０億円と、近頃では大規模なのが懸念材料のようで、フィスコの

BB参加スタンスは、Passive＋となっています。

でも、内容的にはActiveに近いような表現で、初値メドも5,000円〜5,500円

と予想しています。今のところ、全力応募の予定です。





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イデア、東海東京で当選されたブロガーさんが、たくさんいらっしゃいます。

新興市場の地合いはあまりよくないようですが、公開１０００枚の稀少銘柄、

フィスコの予想を超える、好発進になるのでは？と予想します。

当選された皆様、本当におめでとうございます。



私の方は、覚悟はしていましたが、イデアは今のところ全滅です。

明朝の新光ネットと後期分を残していますが、通信口座ですので、今晩

東海東京から電話がない時点で、ほぼ終わったものと思っています。



ということで、気を取り直して、次のＩＰＯです。

金曜日からのベンチャーリパブリックは全力で行きます。

その前に木曜日から始まるアスコット、まだ決めかねています。

フィスコがPassive-を出してきたところで、一旦は見送りの方向でしたが、

仮条件を650円〜750円に下げてきました。



ここまで割安になれば、いくら不人気の不動産銘柄とはいえ、公募割れして

もわずかかな？と思ったりしています。

とにかく、もう５か月当選がありません。確実に当選しそうなこのアスコットを

契機にして当選の勢いを付けたい、というのは本音です。



但し、あせると、ろくな事がないというのも、たびたび経験しているところです。

もう少し検討します。

来週からＢＢが始まる、トライステージは、今のところ、全力応募の予定です。





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楽天証券は、ＩＰＯ参加のルール変更で、取引条件が緩和されましたが、ＩＰＯカテゴリーが

ありますし、応募単元数でも当選確率が変わります。

ＳＢＩ証券（旧イートレード）も、抽選当選とポイント当選の部分に分かれ、抽選当選は、

有効応募単元数で当選確率が変わります。



そこで、今回は、応募単元数に関わらず、ほぼ平等抽選を実施していると思われる

ネット証券６社の、当選実績や当選確率を下表にまとめました。（利益の単位は円）






以上の通りで、これまで当選があったのは、マネックス、松井、オリックスの3社です。

3社合計の応募総数５２２件、当選１３件、当選確率２.５％となっています。

当選数が最も多いのは、マネックスですが、当選確率ではオリックスが１番です。

マネックスの税引き前利益が突出して大きいのは、３年前のＩＰＯ最盛期の当選が多く、

中には１株で１００万円以上の利益の銘柄があったためです。



残念ながら、カブﾄﾞｯﾄｺﾑ、ジョイン、ジェットの当選はありません。

やはり委託分のみか、委託分がほとんどのところは、当選が難しいようです。

特にカブﾄﾞｯﾄｺﾑは、三菱ＵＦＪの委託分で数だけは多いのですが、持分が１〜２単位という

のもあるようで、最近は「応募するのはムダか？」と本気で思っています。

ジョインも、「親の野村が主幹事でもネットでは当選しないのに、子供で当たるはずがない

のでは？」と思ったりしています。



但し、大型ＩＰＯとかで公募割れ懸念のあった銘柄は、応募を見送っています。

もし応募していたら、これら当選無しの３社でも、１個ぐらい当選があったかも知れません。

同じことは、当選があった３社にも当てはまります。見送りがなければ、もう少し当選確率が

高くなっているのではと思います。

まぁいずれにしても、ネット当選は４０回応募して、当選１回というところでしょうか？

イデアインターナショナルのような公開株数の少ない銘柄では、それこそ雲を掴むような

ものですね！



あまり参考にならないと思いましたが、暇ですので、ネット証券についてまとめてみました。

まとめたと言っても、手間がかかるほどでなく、当選数は１３件、当選確率は２〜３％です。

皆さんの当選数、当選確率はいかがでしょうか？




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楽天のＩＰＯ参加資格のルールが、７月８日（火）より変更されているようです。


「過去6ヵ月間に所定の取引を1回以上」という条件がなくなりました。


イデアインターナショナルから適用されているそうです。


詳細はこちら（楽天証券）






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イデアインターナショナルのＢＢ、完了しました。

配分を見れば、主幹事の東海東京が８３０枚で、日興５０枚、

三菱３０枚、新光３０枚。

日興、三菱、新光は、支店の数より配分が少ない状況です。

楽天、松井も１０枚、主幹事以外での当選は、雲を掴むようなものですね。



さて、その東海東京も、個人配分（７０％程度か？）の９０％は、

個人優遇サービス（ステージ制）の適用受ける顧客に廻るようで、

通信口座の一般顧客に割り当てられるのは、ＯＡを加えたとしても

（８３０枚＋５０枚）×７０％×１０％＝６２枚　

というところでしょうか？



この枚数では、くじ運のない私は、かすりもしないような気がします。

でも、引きの強いブロガーさんの中で、一人ぐらい当選がでるのでは

ないでしょうか？

それと、店頭口座の方で、何人か当選が出るように思いますが。



ということで、私の頭の中は、もう既に次のＩＰＯに飛んでいます。

次のアスコットですが、今、超不人気の不動産関連で、枚数も１２１００枚

（ＯＡ抜き）とかなり多めです。

前後４銘柄では、最も当選が容易なＩＰＯであることは間違いないでしょう。



このアスコット、詳しく検討はしていないのですが、予想ＰＥＲは３倍ほどで、

予想１株利益は２５７円ぐらいのようで、イデアインターナショナルの

２０４円より上です。



これに対して予想公募価格は、イデア２７５０円に対して８５０円、

大きくディスカウントされています。

また、公募単価が安いので、枚数は多いですが、吸収金額も

トライステージの半分ほどとなっています。



もちろん来期が大きく減益となり、ＰＥＲが１０倍以上ということも

十分に考えられまし、どんな割安設定でも、不人気ＩＰＯには初値買い

が入りませんから、公募割れ発進の可能性が高いように思います。



ですが、当選が遠のいていることもあり、今回アスコットについては、

敢えて公募ゲットも検討しています。

中長期投資と考えれば、既上場の銘柄より面白いのでは？と思ったからです。



うまくいけば、初値売りで利益確定という、可能性もゼロではありません。

とは言え、新興市場、中期保有しても塩漬けリスクが大きいのも確かです。

最終判断は、もう少し情報を収集してからにしたいと考えています。



ベンチャーリパブリックについては全力で、トライステージについても応募

の予定ですが、こちらも今しばらく検討します。





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今週の木曜日、金曜日、まとまって３件、ＩＰＯの新規承認がありました。

銘柄の詳細は、多くのブロガーさんが既に紹介されていますので、

そちらをご覧頂けたらと思います。　　こちらです⇒　



これで来週から、イデアインターナショナルを最初にＢＢが続きます。

簡単に、ＢＢ開始日、銘柄、公開単位数（ＯＡ含まず）、上場市場、主幹事の順に

並べてみました


07/08（火） イデアインターナショナル （1,000単位 ＨＣＧ、東海東京）

07/17（木） アスコット （12,100単位 ＪＱ、大和）

07/18（金） ベンチャーリパブリック （1,500単位 ＨＣＧ、三菱ＵＦＪ）

07/23（水） トライステージ （4,800単位 TM、日興）



２〜３年前のペースにはとても及びませんが、ほぼ、週一のペースで、

退屈しない程度ですね。

４月〜６月の月一のペースは、脱出したのではないかと思っていますが？



ところで、数が出揃ってくると、またまた銘柄選択の悩みが出てきます。

来週早々に始まるイデアインターナショナルは、全力応募決定ですが、

後の３件は、まだほとんど検討しておらず、応募は未定です。



ただ、直感的に、ベンチャーリパブリックとトライステージは全力、

アスコットは、しばらく様子見という感じです。

来週（７日）からの資金移動は、イデアインターナショナルだけなく、

ベンチャーリパブリックとトライステージも勘案して移動計画を

作りました。




ところで、ＩＰＯは投資でしょうか？　投機でしょうか？

まぁどちらでも当選して儲かればよいことでしょうが、先日「投資」と「投機」

の記事を書いた手前、少々気になっています。




普通に考えると、ＩＰＯも株ですから、公募組の中で、長期保有されるなら

「投資」、初値かその直後の売却なら「投機」ということになるのでしょう。

そして、セカンダリー参加者の多くは、短期取引でしょうから「投機」という

ことになるのでしょう。



ただ、当たり前のことですが、ＩＰＯは既上場株と異なり、上場前は市場で自由に

買えないこと。その代わりに抽選とかで人気銘柄を獲得すると、１００％に近い

高確率で、短期間で利益が出るという特長を持っています。



これは、通常の「投資」や「投機」では考えられない、低リスクの美味しい

資産運用です。

したがって、ＩＰＯは、資産運用の１種には違いないが、一般的な「投資」や

「投機」とは別物として考えるべきではないか？というのが、私の見解です。

皆さんのご意見をお寄せください！



それにしてもＩＰＯ、証券会社の中でも外部に向かっては禁句なんでしょうか？

これまで、嫌というほどセミナーに出席しましたが、講師から「ＩＰＯ」という言葉も

「新規公開株」という言葉も、１度も聞いたことがありません。

投資と投機の違いについて、何となく中長期の資産運用は「投資」、短期の資産運用は

「投機」というイメージを持っていました。

国語辞典（大辞泉）で意味を調べてみたら、結果は以下の通りです。



とうし【投資】
利益を得る目的で、事業・不動産・証券などに資金を投下すること。
転じて、その将来を見込んで金銭や力をつぎ込むこと。

とうき【投機】
利益・幸運を得ようとしてする行為。将来の価格の変動を予想して、現在の価格との
差額を利得する目的で行われる商品や有価証券などの売買。


国語辞典（大辞泉）によれば、「投資」の本来の意味は、私が考えていたよりはるかに

長期間に亘って果実を得る目的で、将来を見込んだ資金投下のことのようです。

そこには、売却して元本を回収するという行為は、考えられていないようにも思えます。



一方、「投機」は価格変動によって差益を得ることを目的とした、資金投下全般を指す

ようです。

ですから、中長期の保有あっても、値幅とりが目的なら、「投機」ということになりです。

この概念からは、私のキャピタルゲイン狙いの取引は、中長期保有でもあっても値上がり

すれば売却することが目的ですから、全て「投機」ということになってしまいそうです。



一方、ある投資の参考書によると、株式取引を例にあげ、次のように区別されていました。

とうし【投資】
「企業価値」を取引する行為＝長期投資

とうき【投機】
「株価」を取引する行為＝短期取引


大局的には、前述の国語辞典（大辞泉）の意味から逸脱していないようにも思いますが、

国語辞典における「投機」が、ここでは「投資」と「投機」に区分されているように思われます。

一つの投資の参考書が示す見解ですので、汎用性があるものかどうか分かりませんが、

この区分は　私のイメージに近いものです。

そして、この概念を適用すれば、私の資産運用は、自分が思っている通り、めでたく？

中長期投資ということになります。




ところで、私は中長期投資派ですが、短期投機派を否定するものではありません。

中長期投資、短期投機は、各人の好みの問題かと思っています。

神経を使う短期トレードは避けており、あまり経験がありませんが、

短期トレードで、多額の利益をあげておられる方もいらっしゃいます。

株取引の醍醐味は、何といっても短期トレードではないかいう気さえします。



短期投機派に完全に徹するならば、取引が裏目に出た場合、自分の基準で

損切りをすればよいのですが、ここが問題です。

なかなか損切りの踏ん切りがつかず、短期トレードのつもりが結果的に

長期トレード（塩漬け）になったというのをよく見かけます。



３年ほど前から、株取引を始めた友人の何人かは、どの人も短期投機派に属します。

最初の１年は順調に利益を上げていましたが、今は持ち株の大部分が塩漬けとなり

「株価を見るのも嫌」という状況に陥っています。

「空中戦に参加したら危ないですよ」とアドバイスをしたのですが。



ということで、短期トレードの熟練者は別ですが、私は参考書の筆者がいう「企業価値」

を取引する行為、すなわち中長期投資を支持し、勧めます。

それは長年の経験で、この方が高い勝率をあげることが出来ると確信しているからです。

そして今、その中長期投資には絶好のタイミングが到来しているのではないかと

思っています。



インド株投信と、Ｊリートで大きな含み損を抱えている私が、こんな記事を書いても

説得力がないのですが・・・。




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週末ということで、昨日（２７日）の締めで、６月分の資産評価をしました。

結果は、５月末に比べ、２５０万円のマイナスとなりました。

５月末は、４月末から６０万円のマイナスでした。

ですから、２か月連続マイナスで、計３１０万円のマイナスとなりました。

４月末に一旦、前月比４５０万円プラスと回復したので、まだ少しだけ

お釣りが残っている勘定ですが、ＩＰＯの利益もないし、きびしい結果に

なっています。



外債型の投信はほぼ横ばいですから、目減りしたのは新興国株式の投信と

Ｊリートの投信及び現物です。

特にインド株とＪリートの下げが大きく響いています。

いずれも中長期保有ですから、気長に構えるつもりではおりますが、

ここまで下落すると、少々心配になってきています。



インド株の方は、今後どうなるか？予測が出来ません。

ここ数年、一本調子に大きく上げてきていましたから、調整の範囲なのかも

知れません。が、ここまで下げると、回復には時間がかかるように思います。

セミナーとかでは、講師はよく「新興国の株式はもはやＮＹ離れしている」と

言いますが、まだまだＮＹ次第かな？という気がしています。

但し、新興国、特にインドの発展に賭けた訳ですから、トコトン付き合いする

つもりです。



Ｊリートの方は、分配金利回りからそろそろ底か？と思っています。

ただ、２〜３か月前から「そろそろ底か」と思っていたら、ズルズル下げ

続けています。

不動産業界が低迷の中で、分配金の下方修正でもあれば、もう一段の下押しも

視野に入れておく必要があるのではと考えています。

但し、Ｊリートは、昨年春、一旦利確した資金の一部による買い直しですので、

何となく気楽です。



インドもＪリートもまだまだ厳しい状況が当分続きそうですが、「直近の買値より

２０％下落したら、ドルコスト法でナンピン買い」という自主ルールで対応して

いくつもりです。まぁ長期戦で臨めば、いつか反転するでしょう！？



先々月、一旦利益確定した米ドルＦＸですが、また１００円近くまで円高が進めば、

再度買いポジションを持つ予定でした。

でも、その後は１０８円まで円安が進行、直近やや円高に振れていますが、

１１０円くらいまで、円安が進むような気がします。

追いかけて買いポジションはとりませんから、ＦＸは当分休憩です。

現物株もほぼノーポジのまま、今しばらく様子見の予定です。



とにかく、ＩＰＯの新規承認がないのは、寂しい限りです。

昨年秋から今年春にかけては、公募割れの心配をしながらも、それなりの

新規上場がありましたが、最近はもう全くの閑古鳥です。

今年はこれからも、月１〜２個のペースで終わりそうな雰囲気。

当分、ＩＰＯの利益は期待出来そうにありません。




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イナリサーチの上場イベントも、昨日（２５日）無事完了しました。

公募組の皆さんとしては、もう少し高いところで初値がつけば、最高だったでしょうが、

とりあえずは好発進、おめでとうございます。

今後のＩＰＯの追い風となるよう、順調なセカンダリーを期待したいところですが？



次のイデアインターナショナルの上場まで１か月、また、しばらく暇になりますね。

そのイデアインターナショナルも公開１０００枚で、東海東京が主幹事では、

ゲットの可能性は極めて低いものと覚悟しています。



さて、毎日うっとうしい日が続きますが、先日雨の中、ある支店のセミナーに

参加してきました。講師は支店長、参加者は４名、超ミニセミナーです。

テーマは、「今後の株式相場の見通し」ですが、下記の如くで、超強気予想でした。



「今は、２１年前のブラックマンデーの後の状況と酷似している。」

「ブラックマンデー以後、米国株は長期低迷となったが、日経平均は20,000円から

39,000円まで駆け上った。今回も同じことが起こるような予感がする。」

「なぜなら、世界は金余りの状況にあり、商品市況に向かっている資金がまもなく

日本株に向かうであろうから。」



まぁ、ざっとこんな内容でした。２０年前のバブルが今再来するとは、とても

信じられません。講師はブラックマンデーの時と類似しているというが、

日本株に資金が向かうというところに説得力がないように思え、私如きの

素人には、全く類似点が見出せませんでした。



そして、セミナーの最後は、いつもながらお決まりの推奨銘柄の紹介です。

一般的にセミザー参加者の大半が、ここでパッチリと眠りから覚め、熱心に

メモをとるのをみかけます。これを聞きたくてセミナーな参加している人が

大多数のようにもみえます。




今年になって株式セミナーにずいぶん参加しましたが、参加者のニーズが高い

のでしょう。最後は推奨銘柄を並べて締めくくりというパターンがほとんどです。

ところで、この推奨銘柄なるもの、買ったことがなく、あまりフォローもしていない

のですが、この１年の株価の低迷から推し量ると、あまりパフォーマンスは

よくなかったのではないでしょうか？



私見ですが、推奨銘柄になっているのは、相当買い進まれ、８合目くらいまで上り詰めて

いるか、既に峠を越したものがほとんどでないか？という気がしています。

それで、これまで何回か、講師に以下の質問を投げかけてみました。



「ご紹介いただいた推奨銘柄ですが、中長期保有としての推奨なのでしょうか？　

それとも短期売買の利確狙いとしての推奨なのでしょうか？」

大抵は保有期間には触れず、「今後業績の伸びが期待できる銘柄ということです」

とかいうような回答が返ってきます。



私、続いて「おっしゃる通りだと思いますが、今後の業績の伸びも既に折りこまれて

今の株価が形成されているのではないでしょうか？」

「下手をすれば、長期塩漬けってこともありますね？」



講師、「あくまで参考として推奨銘柄を紹介したまでで、個別詳細については担当者に

ご相談ください。申すまでもなく投資は、最終的には各人のご判断になります。」

当初自信満々に推奨銘柄の提示していたときに比べると、段々とトーンが下がって来ます。



実際に推奨銘柄を買う気もないのですから、黙っておればよいものを、ついこんな

嫌味な質問をしてしまいます。

セミナーの雰囲気を壊さないないようには心がけて、質問しているつもりですが、

講師に対してはこちらから折れて、丸くおさめるようにしています。




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ちょっぴり期待していましたが、イナリサーチの後期分、予想通りすべて落選でした。

今後のＩＰＯのためにも、私と同様に落選された皆さんも、イナリサーチの好発進を

応援しましょう！



さて、先日、思いがけず、裁量配分の裏側の一端を垣間見ることが出来ました。

そこで、裁量配分の裏側について、記事にしてみました。

この記事は、法的に問題となる内容を含んでおり、私の憶測による部分も多く

フィクションとして読んでください。




２週間ほど前、ある店頭証券から男性の声で、「この度、○○と交替して、

びん介さんの担当をさせていただくことになりました△△と申します。

どうか、よろしくお願いいたします」と電話がありました。

担当者が変わる場合、「最初に前任者からその旨の説明があり、途中で後任者と

交替してあいさつ」というのが、普通のパターンです。

ちょっと、おかしな引継ぎだなと思いながらも、「こちらこそ、どうぞよろしく」と答えて

電話を切りました。



そして先日、その後任の担当者がアポなしで、突然我が家を訪ねてきました。

先物業者とかでしたら、すぐにお引取り願うところですが、店頭証券の後任担当者に

間違いないことを確かめ、家の中に通しました。



話を聞けば、昨年入社の新人さんで、「今回始めて何人かの先輩から、７０人の顧客を

受け継いだ」とのこと。まだ初々しさが残る、好青年（以下 「新入社員」と表現）でした。

どうやら、預かり資産の少ないゴミ客ばかりが集められて、新入社員の営業の練習台

となったようです。私もめでたく、その一人に選ばれた模様です。



しばらく雑談したあと、私の方から先手を打って、「せっかくですが、もう投信とか外債とか

買わせてもらうにも、資金が枯渇してしまって残っていないんですよ」

「現在預けているものは、しばらくそのまま置かせていただきますが、今後投資は、

ＩＰＯだけに限定させてもらいます」

そして、単刀直入に、「ＩＰＯは今、上場自体少ない状況ですが、私でも人気のＩＰＯを

裁量で配分される可能性ってありますかねぇ？」



新入社員「人気ＩＰＯの大部分は、先輩が上司や支店長に掛け合って、株とかで損失の

膨らんでいるお客さんに、２株とか３株単位で優先的に廻しているようです。ですから、

こちら様へは、なかなか廻わせる余力がないと思います」という答えでした。

私「君、それって損失補てんじゃないですか！　損失補てんは違法行為なんだから、

そんなこと、お客さんの前で言ったらダメだよ」

新入社員、一瞬けげんそうな表情をしながら「そうでした。ご親切にありがとうございます」



さらに、私「まぁともあれ、ＩＰＯは営業さんにとって、勧誘の有効な手段に違いないよねぇ」

新入社員「そうなんです。ＩＰＯが好きな新規のお客さんで、是非、口座を開設して

頂きたい場合には、上司に事情を説明して、１株だけ融通してもらうケースもあります。

昨年、先輩がそうしているのを見かけました」

私「そうですか！　今、どこの証券会社も、上客の囲い込みに力を入れているんだよね」



そして、さりげなく、「ところで、年間安定して人気ＩＰＯの裁量配分を受けるのに必要な

預け入れ資産ってどれくらいなんだろう？」

新入社員「どうでしょうか？　まだ大口のお客さんを持っていませんので、よく分かりません」

と、言葉を濁しましたが、本当に知らない様子でもありました。

まぁ、手数料をどれだけ落とすかも要因でしょから、一概に言えないと思いますが。



以上判ったことは、この証券会社の店頭では、「既に私はゴミ客の烙印を押され、

新入社員の営業の練習台にされている」こと、そして「現状ＩＰＯの裁量配分は

全く望めない」ということです。

そして、ほぼ予想通りとはいえ、ＩＰＯ店頭裁量配分の裏側を再認識した思いです。




以上のような記事を書くと、正義感を振りかざした方々から、「損失補てんじゃないか！」

「すぐに通報しろ！」とかのコメントがありそうです。でも、私は通報する気は全くないし、

仮に通報しても、何も物的証拠が残っていませんから、恐らく相手にされないでしょう。

まぁ、新入社員が支店長から、大目玉を食らって１件落着というところでしょうか？



最初にお断わりしましましたように、これはあくまでフィクションとして読んでいただきました。

「紛らわしいこと、記事にするな！」　というお叱り、ごもっともです。

ただ、フィクションでも、何か参考になればと思った次第です。



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イナリサーチ当選されたブロガーさんは、私の確認した範囲で今のところ５名のようです。

内訳は、日興３名、東海東京１名、マネックス１名。

当選された皆様、おめでとうございます。



感想として、主幹事の日興での当選が意外に少なかったように思います。

プライムワークスの新光での当選が、最終的に６名ほどおられたように思いますが、

これと比較すると、少ない印象です。　これから、もう少し増えてくると思いますが。



私の方は、イナリサーチ、残念ながら大和を含めて全滅でした。

あと、後期分と三菱の復活にかすかな可能性を残していますが、まぁ無理でしょう。

またまた、ＩＰＯのない退屈な日々が続きそうです。





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一つは、大和から「ダイワ・ダイナミックインド株ファンド」です。

この「ダイワ・ダイナミックインド株ファンド」、昨年末の設定ですが、設定時担当者から

「これからの成長期待はやはりインドです」と熱心な売込みがありました。

元来、天邪鬼の私、気まぐれです。自分のフィーリングと合致しないものは

勧められるほど反発して断ります。この投信も断りました。



さて、昨年末に10,000円からスタートしたこの投信ですが、半年足らずで6,500円前後

まで値下がりしています。インド株の投信は、いずれも大きく値下がりしていますが、

その中でも、年初からの下落率で、ワースト３に入るのではないでしょうか。



「下落が大きければ、反発も期待出来るのでは」とちょっと欲を出し、この２月にこの投信

基準価額8,000円ほどで、少し買っています。

今回は、それからさらに２０％ほど下落したので、値ごろ感からナンピン買いをしました。

半年で３５％のディスカウント、結構割安かと思ったのですが、さてどうなることやら？



インド株もそろそろ底かと思っているのですが、どうもリバウンドが弱そうな気配です。

インド株投信、結構多く抱えてしまい、ちょっと不安になっています。

ただ、リスク許容範囲での中期投資なら、日本株よりは楽しみが大きいのでは？

と思っています。




もう一つは、いちよしから「メロン・新興国ソブリンファンド」です。

こちらの方は、いつも通りの分配金目当ての外債型投信です。

好利回りですので、分配金の実益を兼ねて、お付合いで少しだけ買っておきました。

そして同時に、第２出金口座の登録手続きも完了しました。



この第２出金口座ですが、分配金なんか全く当てにしていない、若い皆さんには、

関心がないでしょうが、私のようなものにとっては、資産運用の出金口座とは別に

日常生活用の預金口座（第２出金口座）に、分配金を振り込んでもらえると、

とてもありがたく、生活に安心感がでてきます。




昨年春から、Ｊリートの売却資金の再投資ということで、主にインカムゲイン

確保目的で、利回りのよい投信、しくみ債、Ｊリートに投資してきましたが、

ほぼ分配金の目標額を達成することが出来ました。

現在は大きな含み損を抱えている状況ですが、あくまで中長期投資ですから、

分配金を貰いながら、じっくり構えていきたいと思っています。



そして、投資用資金もいよいよ、底をついてしまいました。

あとは、暴落したときの日本株購入用、円高時のＦＸ用、新興国投信の

ナンピン買い用、そしてＩＰＯ応募の買付余力として、資金を少しだけ残して、

新規投資は打ち止めです。



今日（１３日）午後は、大阪市内まで出かけてセミナーに参加してきます。

明後日（１５日）からは１泊の予定で、近郊の温泉へ出かけてリフレッシュ

してきます。

次の記事更新は、イナリサーチの結果報告になる予定です。





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イナリサーチですが、多くのブロガーさんと同様、私もＢＢ完了しました。

長野県の証券会社を除き、裏幹事３社を含んだ９社、とにかく全力応募です。

久しぶりに電話したら、「他社との重複はありませんか」と尋ねられたところも

ありましたが、ＢＢは無事完了しました。

イナリサーチ、たくさん応募はしましたが、当選期待は主幹事のネット抽選くらいで、

裏幹事３社や他のところは、まぁ気休めといったところです。



ちなみに、ＩＰＯに応募を始めて３年あまり、これまで裏幹事にもかなりの数、応募を

しましたが、裏幹事で当選は１回もありません。

皆さんはどうでしょうか。裏幹事での当選がありますか？



今回の裏幹事では、まずカブコム、平幹事の場合（最近ほとんどありませんが）を含めて

当選ゼロです。三菱が主幹事でない、小型ＩＰＯのカブコムへの裏配分は１〜２株程度、

これでは、当選は雲を掴むようなものでしょう。

楽天もジェットも、これまで正式の幹事団に入っている銘柄でも当選がありません。

ましてや、裏幹事のわずか配分では、当選は望めませんが、とにかく全力というところです。

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余談ですが、裏幹事といえば、最近は申込みを止めましたが、３年前から２年間、

岡三証券の委託分のほとんどに応募しました。でも結果はすべて落選でした。

その間、根気よく応募を受けてくれた担当者に、お礼の意味で、南ア・ランド債を

買いましたが、これが現在は、買値の６割に目減りしています。

最近は根負けして、委託分の応募は見送っています。




ところで、話が変わりますが、大和ハウスリート、上場中止になりました。

非常に残念です。というのは嘘、ラッキーだったと思っています。

今朝（１１日）、付き合いで応募した店頭から連絡があり、その支店では「順調に

ＢＢが積みあがっていた？そうで、まさか」という感じだったとのことです。

やはり、主幹事サイドで、「機関投資家に捌ききれなかったのではないか？」

という見解でした。



さらには、「この１週間、上場されているＪリートが売りまくられているのも、

大和ハウスリート不人気の一因かな？」ということでした。

確かにここのところ、Ｊリートは売りまくられています。

利回り的には、「ずいぶん下値圏か」と思うのですが、容赦なしの売りです。



根っからのＪリートファンの私、いくつか保有銘柄がありますが、ずいぶん

含み損を抱えてしまいました。

まぁあせらず、分配金を貰いながらドシっと構えて、中期保有の予定です。






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いよいよ火曜日から、イナリサーチのＢＢ開始ですね。

Ｆ社アクティブ予想、長野県の証券会社を除いて全力応募の予定です。

金曜日に、仮条件の発表をみて、夜、資金移動は完了しました。

あとは、火曜日に応募をするのみですが、当選期待は日興イージートレード

のラッキーゲットくらいで、望み薄です。



どうも、月１回のＩＰＯでは、間が持ちませんね。

でも、月１回のペースの上場で、まぁまぁの小型ＩＰＯでしたら、

初値は、かなりよいパフォーマンスが期待できるのじゃないでしょか？

今回のイナリサーチもその部類かと思います。



少なくとも、昨年秋から今年にかけてのような、公募割れ続出の懸念は

かなり薄らいだと思います。

但し、月１回の上場では、公募ゲットが至難の業となっています。

過去の実績で、５銘柄に１個当選していた人でも、計算上、当選は５か月

に1回になってしまう訳ですから。



さすがに、秋にかけて、上場承認も増えてくるとは思いますが、一昨年の

ような上場ラッシュは当分ないでしょう？　またそう願っています。

未だ新興市場が回復しない状況で、上場過剰になると消化不良で、

またまた公募割れ続出になることでしょうから。

ほどよい数の上場承認で、巡航速度での順調なＩＰＯ神話の回復を

期待したいところです。



ところで、何人かのブロガーさんが指摘されていますが、イナリサーチの幹事各社

に対する、トレイダーズ･ウェブの配分表示が、リセットされました。

なぜなのでしょう？　恐らく、配分株数に変動があるということでしょう。



全くの妄想ですが、イナリサーチの人気と、それに絡んだ八十二証券への

口座開設の問合せにびっくりして、八十二銀行系らしいＶＣ（八十二3号）

が売り出し株数を増やしてくるのでは？思ったりしています。

まぁ、明日月曜日（９日）になれば、真相が明らかになるでしょう。



なお、先日の大和ハウスリートですが、金曜日に、もともと応募予定でなかった

2か所の店頭からお誘いの電話がありました。結構、応募が少ない雰囲気でした。

それで、大和ハウスリートは積極ゲットから、店頭との付き合い応募に切り替えて、

１か所に１口だけＢＢしておきました。


＜追伸＞

今朝（９日）、トレイダーズ･ウェブからイナリサーチの各社配分が再表示されました。

配分株数に特に変動はないようです。

なぜ、一旦リセットされたのでしょうか？不可解です。



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