びん介の投資日記

昨夜はＮＹが下げ、またまた円の独歩高となり、今日（５日）

の日経平均も、298.89円安と大きく下げました。

来週（８日〜）は、どうなるのでしょう？



先日、Ｓ＆Ｐが日本国債の格付けをネガティブ評価に引き

下げたという報道がありました。

またトヨタの対応にも問題があるようですが、米国では

日本たたきのチャンスと捉えて、トヨタバッシングが

起こっているようです。

それでも、円の独歩高、どうしてでしょう？



ところで昨日（４日）、Ｊリート「日本ロジスティクスＦ」

のＰＯの発表がありました。

またまた昔の話で恐縮ですが、「日本ロジスティクスＦ」

で思い出すのは、５年前のＩＰＯです。



「日本ロジスティクスＦ」は、２００５年５月９日に上場

されました。主幹事は日興で、公募価格は５５万円、私の

メモによると、公募口数は58,500口だったようです。

初めての物流施設特化のＪリートということで前評判は

上々で、主幹事の日興と平幹事の新光にＢＢ応募しました。



それまで日興とは、投信や債券の取引を盛んに行い、残高

も１０００万円を超えていました。一方、新光は、ＩＰＯ

狙いで口座開設をしたばかりで、取引無しの状況でした。

このような状況から、当選するなら、主幹事の日興だろう

と思っていたところ、日興は落選、新光で１口当選という

結果でした。



日興の担当者から「弊社は完全抽選ですが、残念ながら

落選でした」という電話がありました。

当時はＩＰＯ全盛時代で、その後の日興主幹事のＩＰＯ、

「ザッパラス」「フィンテック」「リンク・セオリー」

「ＩＲＩユビテック」「サンコーテクノ」に応募しましたが、

いずれも「抽選外れです」という担当者からの電話。



完全抽選で落選なら仕方がないと思っていたら、その年

の７月、日経新聞に、日興のＩＰＯは大部分が裁量配分

という記事が掲載されました。

すぐに支店に出向くと、担当者は休暇とのこと。信義に

関わる問題なので、支店長を呼び出すと、「うちの担当者が

完全抽選なんて言うはずがありません」



その後、担当者は退職したとのこと。ＩＰＯを始めた

ばかりで、何も知らなかった私がバカだったのですが、

弱者の私に出来ることは唯一つ、口座の残額を空っぽに

することだけでした。



その後間もなく、支店から１通の封書が郵送されてきました。

中には「あなたには、担当者が付かなくなりました」と言う

趣旨のことが書かれていました。



話が脱線してしまいましたが、今から思うと、新光での

「日本ロジスティクスＦ」の当選も、口座開設時の餌だった

ようです。

その後、「日本ロジスティクスＦ」を売却して、乗り換え

のお勧めや、新規資金での投信、債券の勧誘で、うんざり

とさせられる日々が続きました。



以前にも書きましたように、私は、Ｊリートは長期保有

のスタンスに徹しています。

「日本ロジスティクスＦ」も、その予定だったので、

担当者のお勧めには乗りませんでしたが、２年後の

２００７年４月、１１８万円で売却しました。



今回の「日本ロジスティクスＦ」のＰＯ、５％以上と

高利回りようですが、長期保有のスタンスからは、

ザラ場で買っても大差なく、積極的にＰＯに応募する

ほどでもないと思っています。
。


ただ、どこからかお誘いがあれば、応募しても良いと

いう感じです。但し公募口数が少ないですし、恐らく

お誘いはないでしょう。
。





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昨日（１日）、また１件、ＩＰＯの新規承認がありました。

３月９日、ジャスダック上場の「大光」、公開枚数は

ＯＡを除いて18,000枚と、やや多めですが、これでも

主幹事が野村だけに、当選は難しいかも知れません。



「大光」の詳細は、他の方々のブログを見ていただきたい

と思いますが、業種が外食産業等に対する卸売業他という

ことで、あまり人気化しそうなＩＰＯではなさそうです。

応募するかどうかは、これから検討したいと思います。



ところで、ＰＯに応募していましたＪＰＲですが、やはり

主幹事抜きでは厳しかったようです。平幹事２社の店頭に

５口ずつ応募していましたが、配分は２口と１口、合計で

３口でした。６口ぐらいは集めたかったのですが、全力

応募でなく、お付き合いの応募でしたので、まぁこんな

ものでしょうか。



Ｊリートは、値上がり期待というよりは、インカム

ゲイン狙いですので、配分のあった３口も長期保有で、

下押しがあれば買い増す予定です。

もちろん３年前のように大きく値上がりする局面が

あれば売却しますが、当分そんなことにはならない

でしょう。



昨日（２月１日）、平成２１年分の所得税の確定申告

（還付申告）が完了しました。

国税庁のＨＰ、「確定申告書作成コーナー」を利用して、

作成しましたが、e-Taxではなく、申告書を印刷して

提出して来ました。



還付申告は、２月１６日を待たずに、最寄りの税務署

で、受付けてくれます。私の地域では２月１日〜１５日

までは、仮設の還付申告センターでも受付けしています。

特定口座年間取引報告書の到着を待って、申告書を完成、

昨日（１日）提出して来ました。



今回の確定申告では、源泉徴収されていた所得税の内、

102,531円が還付される予定です。

還付金の中でウェートの大きいのは、ある金融商品の

分配金480,000万円に対して、20％に当たる96,000円

が雑所得として源泉徴収されていて、その分の還付

です。



これは、９年前に住友不動産（株）が募集した匿名組合

方式の「リーフ」という金融商品で、現在、年利回りが

４.８％となっています。１０年で償還ですから、今年の

秋に最後の分配金を受取って償還されます。

為替の影響を受けず、ほば元本保証で、高利回りの有難い

商品でした。



残りは、わずかな金額ですが、株式譲渡所得の損益通算に

よる還付で、ある証券会社の特定口座だけ、マイナスが

ありました。これは、２年前にＰＯのお付き合いした

アルコニックスの損切りによるものです。「高値圏にある

銘柄のお付き合いだけはするものでない」と痛感した

ＰＯでした。



これを、他のプラスとなっている証券会社の特定口座と

損益通算、さらにこれに２銘柄の株式配当を分離課税の

選択をして加算、ほぼ差引きゼロとなるよう調整して、

申告しました。



株式の配当以外にも、昨年はいくつかプラス（売却益）の

特定口座がありましたが、これを使って相殺すると、差引き

のプラスが大きくなり過ぎ、その結果、私のような無職の

者にとっては、還付金以上に国民健康保険料がアップして

しまいます。



この点、昨年分から株式の譲渡損失と配当所得が相殺出来る

ようになったのは有難いです。

株の配当は、金額が細かいので、必要なものだけを選択

して申告すればよく、合法的に、ほぼプラｽマイナスゼロ

に微調整することができますので。



これで今年の確定申告は完了ですが、来年（２２年分）

の申告は、ゴルフ会員権の売却損の通算や、ランド建て

外債の満期償還損失の雑所得内での相殺等、ややこしい

確定申告に挑戦予定です。





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今週（２５日〜２９日）、２銘柄のＩＰＯ新規承認がありました。

どちらもマザーズ上場で、アニコムHD（主幹事野村）は３月３日、

エスクリ（主幹事ＳＢＩ）は、３月５日の上場予定となっています。

詳細は、他のブロガーさんが詳しく掲載されていますので、

そちらをご覧下さい。



直感的には、２銘柄共、初値が暴騰するようなＩＰＯとは思われ

ないのですが、今年第１号と２号ということで、ご祝儀相場と

なる期待もあり、今のところ全力応募の予定です。

但し、上場日まで、まだ１か月以上あります。

それまでに、国内株式市場全体の地合いが、大きく悪化する

ようなことがあれば、スルーも視野に入れています。



さて、月末ということで、２９日付けで１月末の資産評価を

しました。結果は、前月比マイナス７１万円となりました。



内訳は、外債型投信等、主として為替と連動して値動きする

商品がマイナス１４６万円、新興国投信がマイナス４９万円、

リート他がマイナス２９万円。

一方、国内株式がプラス１４１万円、売却したインド株投信

の評価額はプラス１２万円（売却益は１５万円）となっています。



振り返って、昨年末と今月末の株価や為替を比較すると、次の

通りです。（昨年末 ⇒ 今月末）

日経平均　10,546円 ⇒ 10,198円

米ドル　92..45円 ⇒ 89.75円

ユーロ　132.75円 ⇒ １25.00円



この１か月で、株安、円高が進んだ中、評価額がマイナス

７１万円に止まっているのは、上出来だと思っています。



内容的には、保有ウェートの高いメガバンク３銘柄、それと

ＰＯでゲットしていた日本郵船、日立が、昨年末から比較的

堅調に推移してくれたことが、日経平均の下落にかかわらず

評価増となり、円高による外債型投信等のマイナス分の

大部分を吸収してくれました。



それとインド株投信２銘柄、今持っていたら、かなりの

含み損となっているところですから、直近の高値でうまく

売却出来たのは正解だったようです。



ところで、昨日（２９日）午後、あるセミナーに参加して

来ました。そして、そのセミナーの最後に参加者の一人が、

銀行株の今後の見通しについて質問しました。



講師いわく、「銀行株なんて今時買っても、何の材料も

なく、全く値上がり期待がありません。今、買うなら

以前から推奨している環境関連銘柄です」と。



この講師の回答、短期トレードなら値動きのよいものに

投資するというのは、理に適っていると思います。

しかしながら環境関連は、既に物色されている銘柄が多く、

空中戦となっているものも多く見受けます。



このような空中戦を展開し、新高値をとってきている銘柄、

面白いのでしょうが、私は興味がありません。

雑音に惑わされず、これからもメガバンク株のように売られ

過ぎと思われる銘柄の底値を愚直に拾う、マイペースの中期

鞘取りトレードに徹して行きたいと考えています。





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ＪリートのＪＰＲ（日本プライムリアルティ）のＰＯが発表

されています。公募82,000口、主幹事はみずほ証券で、

公募価格は２月１日（月）に決定される模様です。

ＪＰＲと言えば、私にとって昔懐かしい銘柄です。



ＪＰＲは２００２年６月に、公募価格200,000円で新規上場

されました。当時、ＩＰＯには応募はしませんでしたが、

高利回りであることに気づき、同年７月、ザラ場で公募価格

と同値の200,000円で１５口購入、さらに２００３年５月に

ＰＯに応募して、237,160円で９口追加取得しました。

ＰＯは野村で５口、三菱で４口の配分でした。



インカムゲイン狙いで長期保有のつもりでしたが、その後

値上がりしましたので、２００７年５月に、528,000円で

２４口全部を売却。売却利益と共に保有期間中に、１２６万円

の分配金を受取り、大成功の投資でした。




そのような良い思い出もあり、調べて見ると、直近のＪＰＲ

の分配金利回りは約７％となっています。恐らく増資で

希薄化されるでしょうが、それでも、なお高利回りが期待

出来そうで、久しぶりに、ＪリートのＢＢに応募することに

しました。



但し、主幹事を外した、お付き合いを兼ねたＢＢですので、

配分があるかどうか判りません。

株式のＰＯは、キャピタルゲイン狙いの中期投資ですが、

ＪリートのＰＯは、もし配分があれば、インカムゲイン

狙いの長期保有の予定です。





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繋ぎ売りで、ダイナミックに大口投資をされている多くの方々と

違い、私のＰＯ応募は、中期保有で、応募株数もささやかなもの

ですが、先日、記事に書かせていただいた通り、静岡銀行と

三井住友ＦＧのＰＯに応募をしていました。



その結果ですが、１８日に公募価格が決定した静岡銀行は、

１か所に１０００株の応募で、決定当日夜に「配分無し」とお詫び

の電話がありました。



主幹事でなく、持分の少ない平幹事店頭への最低単位の応募

でしたので、配分は無理だったようです。

まぁお付き合いを兼ねた応募でしたので、配分があっても

なかってよいという感じです。



昨日（２０日）に公募価格が決定した、三井住友ＦＧは、

こちらもお付き合いを兼ねて、３か所に応募していましたが、

結果は次の通りで、合計１１００株の配分がありました。



大和・・・応募５００株 ⇒ 配分５００株

フレンド・・・応募４００株 ⇒ 配分４００株

岡三・・・応募６００株 ⇒ 配分２００株



岡三は、持分が少なかったのでこんなものだと思いますが、

他は満額の配分でした。

もともと、１０００株ほど公募で集めるつもりでしたので、

ほぼ予定通りの結果です。



これで、三井住友ＦＧは、合計３７００株の保有となりました。

少々１銘柄に資金を集めすぎた感もありますが、中期鞘取り

トレードで、気長に値上がりを待ちたいと思っています。





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日経平均、今週も堅調でした。

本日（１５日）も、74.42円高の10,982.10円と、11,000円

に迫って引けています。



お蔭様で、私の持ち株の評価額も、昨年末から２８０万円

ほどアップしました。月末には、また評価額がダウンして

いるかも知れませんが、ともあれ評価額アップは気分が

よいものです。



私の株投資は、「平均取得額の５０％アップで売却」を

基本にしています。それを考えると、まだまだ先の長い話

ですが、中期保有ですので、一喜一憂することなくじっくり

と待ちたいと思っています。




ところで、今年になって、まだＩＰＯの新規承認がないの

は寂しい限りですね。

一方、ＰＯの方は大小交えて、いくつか発表されて

います。また昨日、今日と、みずほＦＧが「ライツ・

イシュー」による増資を検討中とかで、ブログが

賑わっていますが、如何なるのでしょう？



今発表されているＰＯへの対応ですが、私好みの金融株、

三井住友ＦＧと静岡銀行に応募をしました。

どちらも主幹事には応募をしていませんので、配分が

あるか微妙ですが、半分は店頭とのお付き合いという

側面もあり、どちらでもよいというスタンスです。



いずれにしても中期保有ですので、出来るだけ安く仕込み

たいところで、この２〜３日、株価が上昇しているのは、

歓迎すべきことではありません。

まぁそれでも、今時の株価なら、一旦含み損になっても、

いずれは最低でも、買値までは戻ってくると思っています。



ところで、私は応募するつもりはありませんが、昨日

（１４日）、インテリックス（8940）のＰＯの発表がありました。

インテリックスと言えば、私は公募でゲット出来ません

でしたが、ＩＰＯの病み付きになった懐かしい銘柄です。



岡三証券主幹事で、２００５年４月１４日にジャスダック

に上場、公開株数１７００株の小型ＩＰＯでした。

公募価格５５万円、初値１６５万円、高値２４４万円を

見せ付けられて、「公募でゲットすれば、こんな美味しい

ものはない」と、急いで岡三の店頭へ口座開設に走った

のを思い出します。



インテリックスは、上場後３分割し、東証２部に昇格した

ようです。業績は前期赤字から、今期は黒字化を達成した

ようですが、本日（１５日）の終値は、85,400円、３倍しても

公募価格の半値以下の水準です。安値は２００８年１０月に、

16,500円まであったようです。



昨年来、倒産多発の不動産関連の中では、生き残り組か

と思いますが、安値からは既に、結構値を上げています。

今後はどうなるのでしょう？

いずれにしても、先行き不透明なものには、無理して

ＰＯのお付き合いをするつもりはありません。






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私は、支店主催のセミナーには、しばしば出かけますが、

手続き等の必要が無ければ、店頭の窓口を訪問することは

滅多にありません。

しかしながら、先日（７日）、ある店頭証券の窓口を訪問

して来ました。



今回は、昨年末に担当者から「年末のご挨拶にご自宅まで

お伺いしたいのですが・・・」という電話があり、それに対して、

「わざわざ片道１時間もかけて、来ていただくのもお気の毒

ですから、年明けに一度、お店へお伺いします」

と保留していた事情がありました。



担当者にとって、遠方への外出は絶好の息抜きであるよう

にも見受けられますが、通常、投信か債券の売り込みを

伴うことが多く、担当者がわざわざ来るからには、断り難い

ということもあり、こちらから出向くことにしました。



そのような事情で、先日支店の近くまで出かけたついでに、

アポをとって、店頭に赴きました。

すぐに別室に案内され、担当者だけでなく、時間が空いて

いるということで、上司の課長も同席ということになり

ました。



冒頭、「年初からの国内市場は堅調ですね」とか「民主党

政権下で、今年の為替はどうなるのでしょう？」とか、

一般的な政治や経済を話題にした後、予想通り、高利回り

の外債型投信のお勧めがありました。



これに対して、私の方から、

「外債型投信は為替から見て、今が買い時かと思いますが、

既に満腹状態で、これ以上、投信や外債に投資する気は

ありません。当面は、中期のキャピタルゲイン狙いで、銘柄

を選択しながら、ＰＯの小口応募をさせていただきます。］

と、こちらの意思をはっきり伝えました。



それがきっかけで、ＰＯの話題になって、いろいろと

やりとりがあったのですが、私の方から繋ぎ売りのことを

持ち出すと、課長曰く

「こちらから、お勧めすることではありませんが、実際の

ところ、自主的に繋ぎ売り目的で、ＰＯの大量応募をして

くれる方々は、ありがたく、常連さんには出来るだけ、

ご要望にお応え出来るようにしています。」



そこで私「そのようなＰＯの大口客には、ＩＰＯでも

優先的に裁量配分されるのでしょうね？」

課長「取引実績の面から、ＩＰＯの裁量配分は、ＰＯの

大口客が優遇されることが多いのは事実です。」



どうやら私にも、暗にＰＯの繋ぎ売りを勧めているよう

でもありましたが、

「ＰＯの大口応募をして、繋ぎ売りするほど大きな資金

の持ち合わせがありませんし、これからもマイペースの

投資をやらせていただきます。」と言って、店頭を後に

しました。



今回の訪問で再確認出来たのは、建前では中長期投資を

推奨していますが、やはり本音は、ＰＯの受渡日に即売却

して、短期で多額の手数料を落としてくれるのは、大歓迎

ということ。そして、このような客には優先的にＩＰＯの

裁量配分があるということです。



これは一つの店頭証券の例ですが、他の方々のブログを

拝見しても、これを裏付けるような記事も見かけます。

まぁ証券会社も利益優先ですから、当然と言えば、当然

かと思います。



私の場合は、今年の店頭証券とのお付き合いは、ＩＰＯ

の裁量には執着せず、是々非々の投資スタンス行こうと

決めていますので、どうやら店頭からのＩＰＯゲットは

厳しい年となりそうです。





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１週間ぶりの更新となってしまいましたが、この間、年初

から本日（８日）まで、日経平均、堅調ですね！

先日の菅新財務大臣の発言も効果があったようで、為替も

円安に振れています。



財務大臣が立場上、為替の目標値に言及するのはタブー

のようですが、同じ発言するなら、思い切って

「米ドル誘導目標１０５円」ぐらいの発言をして欲し

かったと思っています。



ところで、年明けもＰＯ続出ですね。

昨年末に、「東証がライツ・イシューを検討」という

報道があったので、企業側が急いだのかも知れませんが、

既に、荏原ユージライト 、静岡銀行、アルバック、

三井住友ＦＧ、大京の５社がＰＯを発表しています。



ＰＯに関しては、今年も愚直に中期投資で、銘柄を選択

して応募する予定です。

金融株好きの私としては、さしあたり、三井住友ＦＧ、

静岡銀行に狙いを付けています。



特に三井住友ＦＧは、公募で１０００株ほどゲット

したいと考えています。ところが、ＰＯの正式発表後、

株価は堅調で、昨年ナンピン買いで拾った底値よりも、

かなり高いところまで、上昇してしまいました。

あまり高値になると、ＢＢの株数を減らします。



一方、今週はインド株式投信を２銘柄、ヤレヤレの

売りで売却しました。

一つは「ダイワダイナミック・インド株ファンド」で、

売却額１９９万円で、８万円の利益でした。

もう一つは、「ＰＣＡインド・インフラ株式ファンド」

で、売却額１７７万円で、７万円の利益でした。



両方とも、リーマンショック前に、ＩＰＯの裁量絡みで、

店頭とのお付き合いで、購入していたものです。

リーマンショック後、一時買値の半分以下に下落して

いましたが、その時にナンピン買いをしておいたの奏功

しました。



まだ、店頭とお付き合いをした新興国株式投信がいくつか

残っていますが、買値近くまで戻れば順次売却する予定

です。

まだまだ、インド株を初め、新興国の株式はこれからが、

本番という話も耳にしますが、取り敢えず、一度リセット

したいと思っています。



個人的には、新興国の株式よりは、売り叩かれた国内の

金融株を中期保有で持つ方が、安心感があります。

それで、新興国株式から国内の金融株の乗り換えを図って

いるのですが、これが吉と出ることを願っています。




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お正月の期間に、２００３年から２００９年まで７年間における、

私の資産運用の足跡をまとめてみました。

ＦＸ、ＰＯで１年に、数千万円を稼がれておられえる、多くの

皆さんと比較したら、まことに悠長なものですが、以下７年間の

足跡です。




短期トレードなら、取引結果を集計すれば、年間収支を出すこと

が出来ますが、私の場合、中長期投資ですので、保有金融資産

の時価総額の変化を計算して、年間の運用評価をしています。



上表の運用評価は、２００２年末に運用資金を固定し、以降は

資金の出し入れをしていませんので、純粋の７年間の運用成績

となっています。当初の運用資金がいくらであったかは、ご想像

におまかせします。



簡単に振り返ると、２００２年〜２００３年は、銀行の

不良債権問題が最終局面を迎え、日経平均が暴落に次ぐ

暴落を重ねた時期でした。

逆張りで、下値拾い専門の私にとっては、絶好の買い場

到来でした。



この時期まで、ほぼ全資金をキャッシュポジションに、

置いていましたが、日本株は、金融株や資源株を主体に

中期鞘取りトレードで、また、上場したばかりのＪリート

もインカムゲイン狙いの長期投資で下値を拾いました。



一時的には、かなりの含み損を抱えましたが、日本株は、

２００３年の５月以降、順調に回復、５０〜１００％

値上がりしたところで順次売却し、２００５年までに全部

の利確を完了しました。

売却した銘柄の多くは、その後も値を飛ばしたものも多々

ありましたが、十分に満足しています。



当時Ｊリートは、５〜６％の利回りがあり、分配金は

生活費に充当させていただきました。

ですので、インカムゲイン目当てのＪリートは、長期保有

の予定でした。



が、２００７年春、多くの銘柄が取得価格の２〜３倍まで

値上がりしましたので、予定を変更、保有の大部分

（約９０％）を売却しました。

結果的に、当時のＪリートはバブルだった模様で、その後

の大暴落を思えば、利確は大正解でした。



但し、株もＪリートも売却後、キャッシュポジションに

止めておけば良かったのですが、Ｊリートに代わる分配金

を求めて、売却資金で外債型投信を大量に買ったのが

結果論ですが、失敗でした。

リーマンショック以降の円高で、大打撃を受けることに

なってしまいました。



２００４年後半には、ＦＸにも参戦しました。

中期保有のつもりで、米ドルのロングポジションを持った

のですが、運良く２００５年に大きく円安に振れ、１年

足らずで利確、かなりの利益を出すことが出来ました。



２００８年春にも、再度ＦＸに参戦、こちらはさらに

短期で利確し、これ以降ＦＸはやめています。

スワップ金利狙いで、リーマンショック以降まで、

ロングポジションを持っていたらと思うと、背筋が寒く

なります。



また２００５年春からは、ＩＰＯに本格参戦しました。

この時期のＩＰＯは、前受け金の資金移動だけを考えて、

片っ端から応募すればよく、２００６年には、最大の利益

を上げることが出来ました。



それまで株投資といえば、金融株を中心に東証１部の

著名銘柄だけで、海のものとも山のものとも判らない

新興市場には全く興味がなかったのですが、ＩＰＯの

味を知って、病みつきになってしまいました。



当時ＩＰＯはネット応募が中心でした。これに満足して

おけば良かったのですが、ＩＰＯの裁量配分を求めて、

２００７年暮れに次々、店頭口座を開設したのが失敗

でした。少量ずつですが、八方美人的にお付き合いを

した新興国株式投信や外債、ＩＰＯの恩恵をほとんど

受けないまま、現在塩漬けとなっています。



ともあれ、２００７年末まで５年間は、毎年順調に資産が

増加しました。

ここで、満足しておけば良かったのですが、外債型投信、

新興国株式投信や外債、それに一部、下値と思って

買い戻したＪリート、リーマンショックの直撃を受け、

１年後の２００８年末には、約２７００万円も評価額が

凹んでしまいました。



投資の世界、何が起こるか判らないと、改めて痛感した

次第です。

幸い昨年末（２００９年末）、凹んだ分の凡そ２/３に

当たる、約１８００万円を回復することが出来ました。

今後は、昨年ＰＯとザラ場で下値？で仕込んだ日本株

の反発を気長に待ちたいと思っています。



さらに下押しがあれば、ナンピン買いの姿勢で臨みます。

ＩＰＯのゲット作戦も含めて、無理せず、マイペースの

投資というか、資産運用を、愚直に進めて行きたいと

思っています。






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皆様、新年おめでとうございます。

久しぶりの寒波襲来の正月となりましたが、ご家族お揃いで、

健やかな新年を迎えられたものと存じます。



さて今年は、どのような年になるのでしょう？

個人的には、円安、株高の市場環境を期待していますが、

今年も山あり谷あり、順風満帆とは行かないものと覚悟して

います。



私の唯一の短期投資は、ＩＰＯてすが、昨年１２月２８日に、

東証の斉藤惇社長がインタビューで、今年は東証だけで

最大１００件ぐらいの新規上場がある、というような見通しを

述べていました。



これを信じるなら、大証のヘラクレス、ジャスダックを併せて、

今年は１５０件ぐらいの新規承認が期待できるのではない

でしょうか？

春には、超大型のＩＰＯ、第一生命の上場も予定されている

模様、今年こそ、ＩＰＯの完全復活を期待したいところです。



ＩＰＯ以外は、今年もマイペースで、愚直に中長期投資を継続

していきたいと思っています。

これまでと同様に、キャピタルゲイン狙いの日本株と新興国

株式投信は、中期鞘取りトレードのスタンス、インカムゲイン

狙いの外債型投信とＪリートは、長期保有のスタンスを継続

していきます。



今年は、特に目標は設けず、ＩＰＯも中長期投資も、そして

このブログも、自然体で臨みたいと思っています。

では本年も、どうかよろしくお願いいたします。





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昨日（３０日）は大納会、今年は、後場も立会いがありました。

ともあれ、今年の国内市場は、ＦＸを除いて終了です。

という訳で、１年の総決算、今年最後の締めを昨日（３０日）

付けで行いました。



結果は、この１か月、円安に振れたのと、日本株の反発で、

前月比５８４万円のプラスとなりました。その内訳は、

外債型投信＋１９０万円、米ドル建て定額年金保険＋５６万円

日本株＋１２６万円、リート＋１３３万円、新興国投信＋８５万円

その他−６万円　となっています。



先日、今年の評価額の増減を一覧表で掲載させていただき

ましたが、12月分を追加すると、下表の通りです。





お陰さまで、昨年末からでは、１８２３万円のプラスで終える

ことが出来ました。



但し、２年前の一昨年末からでは、９０２万円のマイナスです。

リーマンショック以降に直撃を受けた、円高の傷は、まだまだ

癒えていないというところです。



これまでに、年末年始に為替が大きく動くのを、何回か経験して

います。

今年は、正月の間に大きく円安に振れて欲しいものですが、

一昨年末の評価額まで回復するには、かなり日数がかかり

そうです。



本日（３１日）の記事が、今年最後の更新となります。

この１年、私の拙いブログにお付き合いしていただき、

ありがとうございました。

新年が皆様にとって、一層の良き年となりますよう

お祈りいたします。




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先日、私の今年の株式投資（ＩＰＯ、ＰＯ、一般株）の

収支について記載しましたが、本日（１２月２８日）は

株式投資だけでなく、金融資産運用全体について、今年の

成績をまとめてみました。



私の保有している金融資産の増減に大きく影響するのは、

為替（特に米ドルとユーロ）と日経平均ですので、これら

の　データも併せて記載しました。

データは全て、月末に近い週末のデータです。






上記の表から、私の金融資産の評価額は、日経平均と

為替に翻弄されていることがよく判ります。

今年の１月、２月は日経平均が２番底を探った時期で、

昨年のリーマンショック以降に取得していた金融株が

もろに影響を受けました。



３月は、日経平均が反発、円安（特に対ユーロ）、さらに

悲惨な状況にあったＪリートの回復で、私の金融資産も

急回復、その後、７月までは順調に評価額がアップしました。



８月が横ばいの後、９月から再度、日経平均が下落、

為替も円高が進行、１０月は、少し持ち直したものの

１１月には、また大きく評価額が下がってしまいました。



１２月分の集計は、３０日を予定していますので、まだ

確定できていませんが、今のところ概算で、前月よりは

回復している模様です。１２月分の最終評価額は、今年

最後の記事で掲載させていただきます。



以上のように、中長期でロングポジションを持っておれば、

当然と言えば当然ですが、まさに為替と株の動きに左右

された１年でした。



前月比プラス月の合計は２８４８万円、マイナス月の

合計は１６０９万円。短期トレードで、マイナス月を

無くしたら、すごい好成績ですが、これは神のみぞ

出来る業です。



昨年１２月末と今年１１月末、日経平均も為替もほぼ

同水準でしたが、差引きプラス１２３９万円となっている

のは、６月に決済した金融株の中期鞘取りトレードの成果

だと自負しています。



来年も、ＩＰＯを除いて株は中期鞘取りトレード、外債型

投信は長期保有で、引き続き、神経を使わない、まったりと

した、マイペースの投資スタイルを継続していきたいと

思っています。






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私の今年のＩＰＯは、先日の日本海洋掘削で完了して

いますが、昨日（２４日）はヤーマン、そして今日

（２５日）は一建設の上場がありました。



結果は、昨日のヤーマンは公募３７００円に対して、

初値は４２００円、当日１０時過ぎに高値４３３０円

まで上昇しましたが、午後は急落、ストップ安近くまで

売られ、初日は３７１０円で終えました。



この悪い流れをも受けて、ヤーマンの２日目、朝の前気配

はストップ安近辺、寄付も３４４０円と、公募価格を大きく

割り込み、その後も終日低調で、本日の終値は、前日比

２８０円安の３４３０円となりました。



この好ましくない状況下での本日の一建設の上場、当然

ながらきびしい発進を予想しましたが、９時に公募価格と

同値の２３００円で初値が付き、その後も予想外？の堅調で、

午後には一時ストップ高の２７００円まで買われ、２６３０円

と値を跳ばして引けました。



先週上場した日本海洋掘削が予想を上回る好発進、さらに

堅調なセカンダリー相場が展開され、この勢いに乗って、

比較して小粒なヤーマンには、初値買いが入ったことは納得

できます。

しかしながら、ヤーマンのセカンダリー超不調に拘わらず、

一建設の好発進？には、正直、驚いています。



ジャスダックとしては、吸収金額大きく、不人気業種である

ことから、需給面できびしい発進となるのでは？予想して

いましたが、市場は一建設を、同業他社と比較して、割安と

判断したのでしょうか？

いずれにしても、先日、仮条件を下げなかったことから、

主幹事をＫＹと批判したことを、謝らせていただきます。



一建設の好発進から、来年のＩＰＯ復活の期待が膨らむ

一方、ヤーマンの悲惨な状況を見ると、まだまだＩＰＯは、

完全復活とまでは行かないようです。



今年のＩＰＯを振り返りますと、上場は１９銘柄でした。

今年の後半を見ると、９月はSHO-BIが好発進しましたが、

同日上場のシーボンは公募割れ、その後の三菱総研と

キャンバスが好発進という具合でした。



１０月のＤＷＴＩは、フィスコを初め、前評判は上々

でしたが、蓋を開ければ低調な発進、現在は公募割れと

なっています。さらに１１月は、ＦＯＩが公募割れ発進。

株式市場の地合い全体も低迷し、初値段階で好発進した、

三菱総研とキャンバスも公募価格を割り込んでしまいました。



そして、１２月上場の３銘柄と続く訳ですが、今年のＩＰＯ、

その時の地合いや、前後のＩＰＯの状況で、初値形成が左右

されるという、まことに読みづらい１年だった印象です。



その中でも、突出していたのはクックパッド、これを１枚

公募ゲットしているだけで、初値売りでも１００万円近い

利益、クックパッドを当選された方が、今年のＩＰＯ勝ち組

というところでしょう。



どうやら、来年のＩＰＯも、銘柄の慎重な選択が必要な

状況のようです。が、今年のＩＰＯ、上場銘柄数が少なかった

こともあるのでしょうが、総じて、昨年よりは良好だった

気がします。

ＩＰＯの地合いは、徐々に、回復に向かっているように

思うのですが、どうでしょう？



ともあれ、今年のように、年間の新規承認１９銘柄と

いうのは、あまりにも寂しく、来年は、退屈しない

程度、週に１件ぐらいの上場を期待したいところです。





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今日（２２日）午後、今年最後のセミナーに参加して

きました。

ほぼ毎月定例的に参加しています、中堅証券主催の

株式セミナーで、講師は本社からの派遣です。

セミナーの要旨は次の通りでした。



海外に比べて、日本株の出遅れが目立つが、その要因は

公募増資による株主資本の希薄化と、円高による国内の

経済活動の低迷である。

来年の日本株の動向を予測する上で、特にポイントと

なるのは為替である。



で、来年の為替の見通しであるが、米国経済は、いろいろな

指標を見ても、順調に回復に向かっており、２月末にも

米国の短期金利の切り上げが実施されそうである。３月末と

予想されていたのが、１か月早まりそうである。



今週になって円安に振れているのも、それを先取りした

動きのように思われる。

米ドルが９２円を超えて来ると、米ドル売りのショート

ポジションを取っていた人々の買い戻しが加速され、

一気に１００円近くまで、円安が進むのではなかろうか？



そうなれば、日本株も本格的な回復基調になるものと思われ、

銘柄としては、新興国の中産階級の消費にターゲットを

絞るのがよさそうである。中国、インドといった新興国の

中産階級の人口は、１９９５年には１億８０００万人で

あったのが、２００８年には、８億人を超えている模様で、

この階層の旺盛な需要で潤う企業群が狙い目である。



この観点から、ゴールドマンサックスも世界の銘柄５０社

を選んでいる模様で、日本企業では次の７社が挙げられて

いる。

スズキ(7269)、コマツ(6301)、日立建機(6305)

川崎汽船(9107)、ユニチャーム(8113)、資生堂(4911)

ダイキン(6367)


もう一つの投資テーマとしては、スマートグリッド関連で、

トーカロ(3433)、日本碍子(5333)、大崎電気工業(6644)、

メガチップス(6875)

が挙げられる。




以上がセミナーの内容です。

米ドルに対して、円が１００円まで行くのか？信じがたい

気もしますが、来年は円安、株高を期待したいところです。

上記の推奨銘柄については、私自身、全くフォローして

おらず、買う気もありませんが、ご参考まで。



もう一つの日本株の低迷要因となっている、公募増資に

関係して、セミナーの最後に「ライツ・イシュー」の実施

見込みについて質問してみました。



が、この講師、１２月４日付のロイターの記事をご存知

ないとのこと。東証が「ライツ・イシュー利用を促す検討

入った」という記事は、プロの世界では、あまり話題に

なっていないのでしょうか？






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１２月にしては、この２〜３日、メチャ寒いですね！

そして、寒さにめげずに？、日本海洋掘削は好発進、上場

２日目の昨日（１８日）も元気でしたね！



私は日本海洋掘削、半信半疑のＢＢで、１００株だけの

ゲットでしたが、チキンの初値売りをしました。

こんなことなら、全力応募すべきだったと思っていますが、

これこそ、全くの結果論です。



そして、ヤーマンと一建設は見送りましたので、私の今年

のＩＰＯは終了しています。が、日本海洋掘削、来週も、

月、火と後２日、値を保つようであれば、少なくとも

ヤーマンは好発進するのではないでしょうか？



一建設までの好発進はないように思いますが、もし好発進

するようなら、先日主幹事を、ＫＹと批判したことを謝ら

なければなりません。



ＩＰＯ、ザラ場を含めて、私の今年の株式投資は、ほば

終了ですが、１年を振り返って、株式取引の確定売却益は、

運良く６９４万円となりました。

その内訳は、ＩＰＯ６４万円、既上場株６３０万円です。



ＩＰＯの利益６４万円は、昨年の３９万円を少し上回り

ましたが、一昨年の３９４万円に比べたら、微々たる

ものです。

来年のＩＰＯ復活を期待したいところですが、さて、

どうなることでしょう？



既上場株６３０万円は、証券株２銘柄の売却益から、

昨年店頭とＰＯのお付き合いをした銘柄の損切り分を

差し引いた金額です。



現在保有中の株式の内訳は、先日公表させていただき

ましたが、恐らく来年まで持ち越しとなります。お蔭様で

今週末に、トータルでは少しだけ、含み益に転じました。

中期保有ですので、一喜一憂しないことにはしていますが、

まぁヤレヤレというところです。



ただ来年、デフレで景気が低迷し、株価も２番底を打つ、

と予想をする経済評論家も見かけます。

そうなれば、私の保有株も、また大きな含み損を抱える

局面が想定されますが、その時は、果敢に買い出動を

予定しています。



デフレと円高が懸念材料ですが、日本経済が再起不可能な

状況にならない限り、売り叩かれた主要株の下値を丹念に

拾っておいて、一時的な含み損に耐えれば、「中期鞘取り

トレード」で、将来大きな果実が期待できるものと信じて

います。







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